中证智能财讯精研科技（300709）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.02亿元，同比增长28.04%；归母净利润5921.26万元，同比扭亏；扣非净利润5108.22万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为916.07万元，同比增长14.72%；报告期内，精研科技基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为2.84%。

　　以8月29日收盘价计算，精研科技目前市盈率（TTM）约为25.35倍，市净率（LF）约为3.17倍，市销率（TTM）约为2.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.13亿元，同比增长27.48%，环比增长57.67%；归母净利润8631.68万元，同比增长1186.63%，环比增长418.46%；扣非净利润8257.35万元，同比增长6147.18%，环比增长362.21%。

　　半年报称，公司主要从事精密金属（包括MIM,CNC，3D打印等）零部件及组件，精密塑胶零部件及组件，传动及转动组件，散热组件，智能制造服务，以及电子制造业务等六大业务板块，产品主要应用于消费电子、汽车、智能家居等行业。

　　2024年上半年，公司毛利率为33.36%，同比上升13.60个百分点；净利率为5.59%，较上年同期上升10.64个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为40.10%，同比上升15.09个百分点，环比上升17.37个百分点；净利率为13.90%，较上年同期上升12.81个百分点，较上一季度上升21.42个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.84%，较上年同期增长4.77个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.11%，较上年同期增长4.19个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为916.07万元，同比增长14.72%；筹资活动现金流净额-5422.37万元，同比增加5211.38万元；投资活动现金流净额-1.67亿元，上年同期为2.24亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.42亿元，上年同期为2.22亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为95.84%，净现比为15.47%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业57/86）；固定资产周转率为0.91次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业73/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.49次、1.76次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.91亿元，较上年同期增加558.59万元；但期间费用率为19.10%，较上年同期下降4.64个百分点。其中，销售费用同比增长53.0%，管理费用同比增长5.28%，研发费用同比增长7.33%，财务费用由去年同期的1045.70万元变为-56.79万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为市场费用增加；财务费用的变动主要因为贷款利息减少以及外汇套期业务汇兑损益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少37.14%，占公司总资产比重下降7.58个百分点；存货较上年末增加47.69%，占公司总资产比重上升4.39个百分点；交易性金融资产较上年末增加118.57%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应收账款较上年末增加12.10%，占公司总资产比重上升2.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加37.40%，占公司总资产比重上升4.29个百分点，主要系材料采购增加导致应付账款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少79.17%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；应付票据较上年末减少21.96%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；短期借款较上年末减少22.11%，占公司总资产比重下降0.84个百分点，主要系偿还短期借款。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.51亿元，占净资产的21.5%，较上年末增加1.46亿元。其中，存货跌价准备为2.16亿元，计提比例为32.42%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.36%，相比上年末基本持平；有息资产负债率为3.42%，相比上年末下降0.88个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.27。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为招商证券股份有限公司，取代了一季度末的融通内需驱动混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、呈瑞正乾二十二号私募证券投资基金持股有所上升，中信建投证券股份有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.98万户，较一季度末下降了7089户，降幅19.24%；户均持股市值由一季度末的16.85万元下降至15.80万元，降幅为6.23%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。