中证智能财讯锐科激光（300747）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入15.87亿元，同比下降11.40%；归母净利润9589.44万元，同比下降14.46%；扣非净利润5238.48万元，同比下降50.14%；经营活动产生的现金流量净额为2.38亿元，同比增长381.80%；报告期内，锐科激光基本每股收益为0.1708元，加权平均净资产收益率为2.94%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4350.97万元，其中计入当期损益的政府补助为5088.85万元。

　　以8月26日收盘价计算，锐科激光目前市盈率（TTM）约为42.72倍，市净率（LF）约为2.64倍，市销率（TTM）约为2.47倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.86亿元，同比下降21.83%，环比下降1.89%；归母净利润3231.29万元，同比下降52.51%，环比下降49.18%；扣非净利润1159.45万元，同比下降82.12%，环比下降71.58%。

　　2024年上半年，公司毛利率为26.75%，同比上升2.33个百分点；净利率为6.18%，较上年同期下降0.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.47%，同比上升1.55个百分点，环比下降0.55个百分点；净利率为4.26%，较上年同期下降2.80个百分点，较上一季度下降3.79个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.94%，较上年同期下降0.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.59%，较上年同期下降0.67个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.38亿元，同比增长381.80%；筹资活动现金流净额-1.16亿元，同比增加2530.60万元；投资活动现金流净额-4401.25万元，上年同期为-1.14亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.47亿元，上年同期为-0.50亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为118.12%，净现比为248.57%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业1/10）；固定资产周转率为1.42次，上年同期为1.64次（2023年上半年行业平均值为1.86次，公司位居同行业7/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、1.08次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.85亿元，较上年同期减少2359.01万元；但期间费用率为17.94%，较上年同期上升0.73个百分点。其中，销售费用同比下降26.55%，管理费用同比增长21.53%，研发费用同比下降1.68%，财务费用由去年同期的-116.49万元变为-40.97万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为利息支出增加、汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少30.26%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；应收账款较上年末增加16.29%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；存货较上年末增加10.16%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；应收款项融资较上年末减少21.54%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少20.06%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；应付票据较上年末增加13.37%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应付账款较上年末减少12.11%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.43%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为11.3亿元，占净资产的34.7%，较上年末增加1.04亿元。其中，存货跌价准备为1.61亿元，计提比例为12.46%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.48%，相比上年末下降1.95个百分点；有息资产负债率为7.92%，相比上年末下降1.58个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.36。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为江苏新恒通投资集团有限公司、国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金。在具体持股比例上，闫长鹍持股有所上升，香港中央结算有限公司、王克寒、中国银行股份有限公司-国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.01万户，较一季度末增长了10户，增幅0.02%；户均持股市值由一季度末的28.01万元下降至25.02万元，降幅为10.67%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。