康泰医学（300869）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.12亿元，同比下降57.17%；归母净利润816.71万元，同比下降95.53%；扣非净利润亏损385.35万元，上年同期盈利1.73亿元；经营活动产生的现金流量净额为1386.45万元，同比下降91.16%；报告期内，康泰医学基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.40%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销售订单较上年同期减少。
报告期内，公司合计非经常性损益为1202.07万元，其中理财产品收益为1109.89万元。
以8月29日收盘价计算，康泰医学目前市盈率（TTM）约为-581.61倍，市净率（LF）约为2.69倍，市销率（TTM）约为11.22倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.13亿元，同比下降10.47%，环比增长13.55%；归母净利润381.52万元，同比下降70.27%，环比下降12.33%；扣非净利润-53.71万元，同比下降106.15%，环比增长83.81%。
资料显示，公司属于医疗器械行业，是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，院线类产品收入1.11亿元，同比下降13.74%，占营业收入的52.42%；家用类产品收入0.83亿元，同比下降76.40%，占营业收入的39.14%。
2024年上半年，公司毛利率为49.50%，同比下降11.70个百分点；净利率为3.86%，较上年同期下降33.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为49.59%，同比下降3.07个百分点，环比上升0.20个百分点；净利率为3.39%，较上年同期下降6.81个百分点，较上一季度下降1.00个百分点。
分产品看，院线类产品、家用类产品2024年上半年毛利率分别为62.17%、31.67%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.4%，同比下降8.76个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.06%，较上年同期下降4.54个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1386.45万元，同比下降91.16%，主要系报告期营业收入减少，回款相应减少所致；筹资活动现金流净额-3.86亿元，同比减少9996.77万元，主要系报告期内短期借款减少所致；投资活动现金流净额4.06亿元，上年同期为-7179.07万元，主要系报告期内购买理财产品所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6.13亿元，上年同期为-4.01亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.92%，净现比为169.76%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业33/40）；固定资产周转率为0.82次，上年同期为1.83次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业26/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.12次、0.24次。
2024年上半年，公司期间费用为1.01亿元，较上年同期减少940.08万元；但期间费用率为47.92%，较上年同期上升25.50个百分点。其中，销售费用同比下降40.77%，管理费用同比下降21.69%，研发费用同比增长8.85%，财务费用由去年同期的-2488.30万元变为-883.23万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内电商网络平台销售费用比上年同期减少；财务费用的变动主要因为本报告期内利息收入减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末减少77.96%，占公司总资产比重下降17.23个百分点；其他非流动资产较上年末增加61.86%，占公司总资产比重上升9.37个百分点；交易性金融资产较上年末增加6.06%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；货币资金较上年末增加8.13%，占公司总资产比重上升3.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少74.06%，占公司总资产比重下降7.63个百分点；应交税费较上年末减少78.73%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应付债券较上年末增加2.32%，占公司总资产比重上升3.45个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少40.78%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.3亿元，占净资产的22.26%，较上年末减少3313.8万元。其中，存货跌价准备为4510.81万元，计提比例为9.49%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.83%，相比上年末下降4.51个百分点；有息资产负债率为28.34%，相比上年末下降4.18个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为10.42，速动比率为8.02。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈慈珊，取代了一季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，卢云山、陈学荣持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.55万户，较一季度末下降了2260户，降幅5.98%；户均持股市值由一季度末的17.94万元下降至14.78万元，降幅为17.61%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
