10月8日，A股迎来国庆假期后的第一个交易日，市场几乎全线飘红，截至收盘，超5000个股上涨。
从板块来看，消费股涨势喜人。东方财富Choice数据显示，截至10月8日收盘，调味品概念板块整体上涨5.61%，板块内32只股票仅4股收跌；粮食概念板块整体上涨3.59%，板块内27只股票26只收涨1股平盘；乳业板块整体上涨2.4%，板块内29只股票仅4股收跌；白酒板块整体上涨0.7%，板块内47只股票8股收跌。
根据申万对行业的划分，目前A股的食品饮料板块共包含127只股票，从9月24日（多项重磅政策发布）至10月8日期间，这些股票的总市值从39369.22亿元增长至54307.68亿元，累计增长约14938.46亿元。
6个交易日，A股食品饮料板块内127只股票合力净增总市值约1.49万亿元，相当于中国银行的总市值（截至10月8日收盘，中国银行的总市值约为1.46万亿元，排在A股市值排行榜的第八位）。
127只食品饮料股总市值1天暴增600多亿元
白酒股迎来超跌反弹
东方财富Choice数据显示，截至10月8日收盘，A股食品饮料板块内的127只股票总市值净增约637.05亿元。在9月24日至10月8日期间，这些股票的总市值累计增长约14938.46亿元。
在9月24日至10月8日期间，从区间涨停天数来看，127只食品饮料股共收获了81个收盘涨停板，其中，在6个交易日的时间里，皇台酒业、岩石股份、舍得酒业、酒鬼酒、品渥食品均收获了4个涨停板。
10月8日晚间，品渥食品发布公告称，公司于2024年9月18日至2024年10月8日连续九个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，根据相关规定，属于股票交易严重异常波动的情形。
除了品渥食品，皇台酒业、岩石股份、舍得酒业、酒鬼酒均属于白酒股。
10月6日，浙商证券分析师在研报中表示：“自2024年9月23日至9月30日，白酒板块实现40%的涨幅，主要系政策面和资金面共振、叠加此前基本面悲观情绪已释放，横向比较下，白酒板块属于业绩确定性、ROE、现金流相对较优的板块，迎来超跌反弹。”
“当前，在多重催化下白酒板块底部已形成，白酒板块股价走势或迎三阶段上涨演绎的特征。”浙商证券分析师认为，第一阶段，高端酒、区域酒、次高端酒等细分赛道均迎来普涨行情。第二阶段，三季报分化下重视Q3业绩较强的头部酒企。第三阶段，中期重视具备穿越周期能力&业绩确定性较强较优的龙头标的，其中能够穿越周期的以茅五汾等为代表的头部酒企或有中期机会。
对于食品饮料的整体上涨逻辑，10月7日，华金证券分析师李鑫鑫在研报中表示：“当下上涨的根基是逻辑。当下食品饮料投资的逻辑在于：政策出台后，居民收入预期将改善，未来消费将逐步企稳，居民消费将逐步从‘必需消费品’转向‘可选消费品’，也就是顺周期赛道未来会迎来复苏。”
“今年9月24日以来，板块估值修复明显，五个交易日食品饮料（申万）PE-ttm由16.82x上涨至22.94x，白酒（申万）由16.42x上涨至22.96x。但是食品饮料及白酒依旧尚未触达年内最高、白酒尚未触及年内估值中位数。目前估值明显回升，但尚处于修复中。待估值到达合理位置，才会进入业绩兑现期，同时我们认为本轮消费修复将会是缓慢且漫长的过程。”李鑫鑫表示。
127家食品饮料公司今年上半年总营收超5600亿元
消费股后续行情如何演绎？
东方财富Choice数据显示，今年上半年，127家食品饮料公司的总营收约为5659.89亿元，同比去年增长约278亿元。
9月18日，华龙证券分析师在研报中指出：“2024年上半年，食品饮料板块表现前高后低，延续分化行情。2024年二季度，食品饮料板块实现营业收入2478.12亿元，同比增长1.75%，归母净利润470.18亿元，同比增长10.76%，相较于一季度（营收增速6.7%，归母净利润增速16.0%），二季度板块增长明显降速。子板块方面，2024年上半年白酒、零食、软饮料、调味品营收和归母净利润同比实现正增长。”
后续食品饮料行情如何演绎？
对此，李鑫鑫表示：“对于食品饮料估值提升，我们认为后续将迎来三个阶段：一是年内高点。今年10月与3月基本面差异不大，关键在于预期不同。本轮上涨第一阶段目标可为年内高点，当下距离年内高点还有10%-15%的空间；二是近十年估值中枢。近十年估值中枢出现在2023年第二季度，本轮政策刺激达到当时情况可能性极大。本轮第二阶段若达到近十年中枢，则食品饮料估值仍有36%的空间，白酒估值有26.05%的空间；三是2021年左右估值上限。我们认为目前达到2021年食品饮料估值的上限（历史估值上限）取决因素较多，如：后续政策落地情况；外资是否持续流入；食品饮料子板块生命周期进入下一程，估值水平或难达到历史高点。”
新京报贝壳财经记者阎侠
