公告日期：2024-04-28

证券代码：300898 证券简称：熊猫乳
品

熊猫乳品集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2024-001

☑特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ☑业绩说明会

投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

形式 ☐现场 ☐网上 电话会议

王泽华 方正证券研究所

谌保罗 方正证券研究所

夏敬慧 上海颢升私募基金管理有限公司

王策源 天治基金管理有限公司

参与单位名称及人员姓名 杨滕 银华基金管理有限公司

肖峰 景顺长城基金管理有限公司

贾怡 华安财保资产管理有限责任公司

李志国 明睿(北京)资本管理有限公司

时间 2024年4月26日 9:00-10:00

地点 方正证券电话会议

上市公司接待人员姓名 董事会秘书徐笑宇

投资者关系活动主要内容介绍 见附件会议纪要

附件清单（如有） 会议纪要

日期 2024年4月26日

附件：
Q：2024公司对于毛利率的展望，在成本端预期如何？
1）奶粉、白糖、鲜奶、无水奶油等核心原料的价格波动较大。2024年初，鲜奶供需仍没有平衡到位，全年的鲜奶价格较难提升，国内奶粉价格会有优势，新西兰恒天然大包粉的国内需求量会较弱。白糖价格居高，波动较小，展望2024年白糖价格可能会窄幅下行。奶酪和其他原料还是具有短期波动。公司会在窄幅波动中找好的采购点。
2）公司在终端价格变化较小，经销渠道上没有调整价格。大客户端可能会有调整。终端价格稳定说明公司在ToB、餐饮、饮品等渠道的品牌力较强。
3）Q1毛利较好，营收表现一般，主要是结构优化导致。
4）2023年贸易有所亏损。2024年对于贸易业务我们会去库存、控制规模。
Q：关于原料采购，公司基本上是随行就市，还是有采取衍生品或者对冲的这种形式？或者有提前原料采购的情况？
没有合适平台去做衍生品对冲，如果价格合适的情况下，公司会做储备采购。Q：在东南亚开店的客户占比？产品是否会直供东南亚？海外是否会再建工
厂？
客户两年前陆续启动在东南亚布局，在印尼比较集中。核心客户可能会考虑东南亚，先落地一两个点，目前还没有整体布局。公司也在研究在东南亚布局产能的可行性，发挥质量品控及供应链优势。但部分茶饮企业在上市扩张的战略中包含了供应链的建设，与公司战略存在一定冲突。
Q：2023年经销商变动数量较大的原因？
我们ToB的奶酪业务经销商增长较好，减少的经销商主要在零售部的奶酪业务，2023年做的不理想，被动损失部分经销商。但总体的经销商数量是增加的。
我们主要的炼乳、奶油、奶酪板块优势市场在华东、华南，2023年几个新客户开发带动了中西部的业绩增长。
Q：乳品贸易主要做什么？今年如何展望？
乳品贸易已经运营多年，是工贸结合的理念。贸易公司的客户比较优质，如联合利华、和路雪，有比较牢固的关系。前几年业务较好，但贸易毕竟有风险，因此从2018年起控制规模，2023-2024有所亏损。2024年会进一步提升贸易公司运营质量。
Q：苍南浓缩乳制品项目何时投产？新建产能是做什么产品？产能利用率如
何？
浙江总部的项目目前在施工方面有诉讼，目前正在积极解决推进，会考虑在不
影响诉讼的情况下推进进度。希望新增产能的技术可以做到业内……
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