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中证智能财讯汇创达(300909)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.46亿元,同比增长26.28%;归母净利润4371.02万元,同比增长81.86%;扣非净利润3907.41万元,同比增长166.63%;经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元,同比增长510.95%;报告期内,汇创达基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为2.26%。
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以8月26日收盘价计算,汇创达目前市盈率(TTM)约为28.5倍,市净率(LF)约为1.66倍,市销率(TTM)约为2.17倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.58亿元,同比增长17.49%,环比增长24.53%;归母净利润3089.43万元,同比增长122.10%,环比增长141.06%;扣非净利润2896.13万元,同比增长171.22%,环比增长186.38%。
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资料显示,公司主要从事导光结构件及组件、信号传输元器件及组件的研发、设计、生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为26.38%,同比上升0.89个百分点;净利率为6.70%,较上年同期上升2.84个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.50%,同比下降0.60个百分点,环比下降4.23个百分点;净利率为8.63%,较上年同期上升4.87个百分点,较上一季度上升4.34个百分点。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.26%,同比上升0.73个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.96%,较上年同期上升0.87个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2.58亿元,同比增长510.95%,主要系系本期销售回款增加所致;筹资活动现金流净额-9225.76万元,同比减少2.05亿元,主要系系公司本期进行2023年度分红所致;投资活动现金流净额-2.16亿元,上年同期为-1.12亿元,主要系系本期珠海汇创达线路板生产基地建设项目投资增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1988.25万元,上年同期为-13073.24万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为143.09%,净现比为589.71%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业23/40);固定资产周转率为1.28次,上年同期为1.32次(2023年上半年行业平均值为1.31次,公司位居同行业19/40);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.47次、2.15次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.16亿元,较上年同期增加846.30万元;但期间费用率为18.04%,较上年同期下降3.09个百分点。其中,销售费用同比增长32.05%,管理费用同比下降1.11%,研发费用同比增长33.12%,财务费用由去年同期的356.05万元变为-114.66万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为系本期业务增加;财务费用的变动主要因为公司美元、港币等外币汇率变动及房屋租赁使用权资产的利息。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少32.00%,占公司总资产比重下降5.73个百分点;交易性金融资产较上年末增加257.74%,占公司总资产比重上升5.54个百分点;在建工程较上年末增加161.57%,占公司总资产比重上升5.31个百分点;货币资金较上年末减少18.21%,占公司总资产比重下降2.19个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少43.59%,占公司总资产比重下降4.40个百分点;应付票据较上年末增加206.32%,占公司总资产比重上升3.09个百分点;短期借款较上年末减少54.09%,占公司总资产比重下降2.14个百分点;租赁负债较上年末减少11.65%,占公司总资产比重下降0.55个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.19亿元,占净资产的11.29%,较上年末减少377.37万元。其中,存货跌价准备为1925.02万元,计提比例为8.07%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为25.46%,相比上年末下降2.81个百分点;有息资产负债率为4.41%,相比上年末下降1.02个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.76,速动比率为2.30。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为张淑媛、深圳市飞荣达科技股份有限公司、段志刚、段志军、东莞市信为通达创业投资合伙企业(有限合伙),取代了一季度末的摩根士丹利领先优势混合型证券投资基金、黄心梓、黄海刚、中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金。在具体持股比例上,李素芳、摩根士丹利优享臻选六个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升,李明持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,汇创达23.19%股份处于质押状态。其中,第一大股东李明质押3610.00万股公司股份,占其全部持股的69.00%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.59万户,较一季度末下降了482户,降幅2.94%;户均持股市值由一季度末的26.11万元下降至24.28万元,降幅为7.01%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。