中证智能财讯屹通新材(300930)8月17日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入2.36亿元,同比增长15.42%;归母净利润2808.15万元,同比下降6.97%;扣非净利润2784.29万元,同比下降3.44%;经营活动产生的现金流量净额为-4917.79万元,上年同期为-3331.89万元;报告期内,屹通新材基本每股收益为0.2808元,加权平均净资产收益率为3.29%。
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以8月16日收盘价计算,屹通新材目前市盈率(TTM)约为43.16倍,市净率(LF)约为2.43倍,市销率(TTM)约为4.92倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.31亿元,同比增长20.93%,环比增长24.02%;归母净利润1798.18万元,同比增长12.93%,环比增长78.04%;扣非净利润1798.18万元,同比增长15.71%,环比增长82.35%。
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半年报称,公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业,归属于《中国制造2025》工业强基工程中的关键基础材料领域。公司以各类废旧金属为原材料,通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程,将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料,兼具变废为宝和节能减排双重属性。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,高性能纯铁粉收入1.56亿元,同比增长16.55%,占营业收入的66.21%;合金钢粉收入0.58亿元,同比增长10.29%,占营业收入的24.35%;添加剂用铁粉收入0.22亿元,同比增长21.23%,占营业收入的9.31%。
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2024年上半年,公司毛利率为20.03%,同比下降1.54个百分点;净利率为11.88%,较上年同期下降2.86个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.83%,同比下降0.06个百分点,环比上升1.79个百分点;净利率为13.75%,较上年同期下降0.97个百分点,较上一季度上升4.18个百分点。
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分产品看,高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉2024年上半年毛利率分别为19.15%、27.30%、6.59%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.29%,较上年同期下降0.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.10%,较上年同期下降0.32个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-4917.79万元,同比减少1585.90万元;筹资活动现金流净额9926.23万元,同比增加1.09亿元,主要系本期增加银行借款所致;投资活动现金流净额-4329.84万元,上年同期为-1.13亿元,主要系本期购买长期资产使用承兑汇票付款较多所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-10.39万元,上年同期为-13185.68万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为72.03%,净现比为-175.13%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业14/16);固定资产周转率为0.93次,上年同期为1.87次(2023年上半年行业平均值为2.08次,公司位居同行业8/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.28次、2.65次。
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2024年上半年,公司期间费用为1491.24万元,较上年同期增加323.78万元;期间费用率为6.31%,较上年同期上升0.61个百分点。其中,销售费用同比增长0.21%,管理费用同比下降2.95%,研发费用同比增长7.89%,财务费用由去年同期的-274.61万元变为2.06万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期银行借款利息同比增幅较大。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加37.11%,占公司总资产比重上升5.29个百分点;应收票据较上年末减少44.53%,占公司总资产比重下降4.82个百分点;应收账款较上年末增加59.28%,占公司总资产比重上升1.77个百分点;无形资产较上年末减少1.04%,占公司总资产比重下降1.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加35.78%,占公司总资产比重上升0.97个百分点;应交税费较上年末减少58.76%,占公司总资产比重下降0.52个百分点;应付职工薪酬较上年末减少51.17%,占公司总资产比重下降0.33个百分点;合同负债较上年末减少77.83%,占公司总资产比重下降0.14个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7701.74万元,占净资产的8.97%,较上年末增加1150.84万元。其中,存货跌价准备为18.69万元,计提比例为0.24%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.03%,相比上年末上升9.31个百分点;有息资产负债率为10.12%,相比上年末上升10.12个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.65,速动比率为1.25。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为高盛公司有限责任公司、林苗、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司、强洋、林旭,取代了一季度末的严斌、信澳新能源产业股票型证券投资基金、吕俊、施侃、蔡掌珠、张晓赢。在具体持股比例上,郑燕权、罗福英、刘宏良持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.54万户,较一季度末增长了8917户,增幅138.55%;户均持股市值由一季度末的27.13万元下降至18.95万元,降幅为30.15%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。