2024-08-15 20:17·华尔街见闻
“股神”巴菲特的最新调仓出炉，正如此前披露的文件显示，减持最多的苹果持仓被砍半，但出人意料的是新增对今年暴跌美妆股Ulta Beauty的持股。
Ulta Beauty成为巴菲特的“新宠”，二季度伯克希尔建仓Ulta Beauty 69万股，市值约2.66亿美元，巴菲特看中了Ulta Beauty什么？
Ulta Beauty在2024年表现不佳，股价下跌了32%，但巴菲特似乎看到了其潜在的价值。
首先，从估值来看，William Blair分析师Dylan Carden认为，Ulta Beauty的股价已经跌至多年来的最低点，从市盈率（P/E）等指标来看，其估值已经非常低廉，这正是巴菲特所看重的价值投资机会。
Ulta的股票市盈率低于两位数，与奢侈品百货Nordstrom相似。Nordstrom正在失去市场份额并可能需要关闭门店，但Ulta仍然拥有较强的实力。
从自由现金流的角度来看，受创但具有竞争优势的企业往往进行良好的收益率进行交易，再加上一支优秀的管理团队，倾向于为股东提供一些回报。Ulta Beauty在3月份宣布了一项20亿美元的股票回购计划，截至 5 月 4 日，该计划还剩余18 亿美元，该公司可能会在今年晚些时候宣布派发股息。
此外，Ulta Beauty的独特市场定位，横跨大众化妆品和高端品牌，也可能是巴菲特看好其股票的原因之一。DA Davidson分析师Michael Baker指出，Ulta股价一直承压，部分原因是与竞争对手丝芙兰形成了新的竞争态势，丝芙兰在Kohl百货开设了约 1000家“店中店”概念店，对Ulta Beauty的市场份额构成了压力，这影响了Ulta在高端类别的市场份额增长势头，但该公司在“大众”类别的份额仍在增长。
值得一提的是，巴菲特的投资策略通常倾向于那些具有竞争优势、良好管理团队和合理估值的公司，Ulta Beauty均符合这些标准。此外，Ulta一直位列DA Davidson 的“最佳品种”榜单，该榜单以巴菲特的投资理念为蓝本。
