公告日期：2020-11-15

宁夏晓鸣农牧股份有限公司

Ningxia XiaomingAgriculture &Animal Husbandry Co.,Ltd.

（永宁县黄羊滩沿山公路 93 公里处向西 3 公里处）

关于宁夏晓鸣农牧股份有限公司
申请首次公开发行股票并在创业板上市的上市委审议意见的落实函的回复
保荐人（主承销商）

（四川省成都市高新区天府二街 198 号）

深圳证券交易所：

根据贵所 2020 年 11 月 5 日下发的《关于创业板上市委审议意见的落实函》
的要求，宁夏晓鸣农牧股份有限公司（以下简称“晓鸣农牧”、“发行人”、“公司”）已会同公司本次发行的保荐机构（主承销商）华西证券股份有限公司（以下简称“华西证券”、“保荐人”、“保荐机构”）、发行人律师北京海润天睿律师事务所（以下简称“发行人律师”）、发行人会计师信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就上市委审议意见的落实函所提问题逐条进行了认真核查及讨论，现回复如下，请予以审核。
如无特别说明，本上市委审议意见的落实函回复报告中的简称或名词的释义与招股说明书中的相同。

本上市委审议意见的落实函回复报告的字体：

上市委审议意见的落实函所列问题 黑体、加粗

对问题的回复 宋体

招股说明书原文 宋体

招股说明书的补充及修改 楷体、加粗

本问询回复中部分合计数与各数值直接相加之和若在尾数上存在差异的，为四舍五入所致。

问题一

请发行人在招股说明书中进一步披露同类产品同一期间不同客户毛利率差异较大的原因及合理性。请保荐人发表明确意见。

回复：

一、同类产品同一期间不同客户毛利率差异较大的原因及合理性

公司对客户的报价基本遵循如下模型：

3.50 30

3.00 21

2.80 15

2.50 7

2.00 3

0 5 10 15 20 25 30 35

注：纵轴代表报价（单位：元/羽），横轴代表销售计划进度（单位：天）；本报价模型仅代表公司报价的一般逻辑，具体销售价格会随着当前市场整体价格水平向上或向下移动。
公司通常在出雏前 1 个月开始对客户进行报价，即 1 月初销售 1 月初至 2
月初孵化的雏鸡，1 月中旬销售 1 月中旬至 2 月中旬孵化的雏鸡，以此类推。在
同一时点，公司对未来 1 个月左右出雏的雏鸡价格设定较高，随着出雏日的临近，根据已完成销售的计划对报价进行调整，报价总体上呈下降趋势，未来 3天左右出雏的雏鸡价格设定最低。

当市场行情好时，公司销售计划推进的较快，大部分商品代雏鸡在出雏前30 天左右即被客户预定，同时当前市场整体价格水平较高，则平均价格较高；当市场行情差时，公司销售计划推进的较慢，大量商品代雏鸡在出雏前 3-15 天左右才完成销售，同时当前市场整体价格水平较低，则平均价格较低。

排除市场行情波动的影响，公司商品代雏鸡报价总体上符合如下规律：同一天预定的商品代雏鸡，出雏时间越长，价格越高；同一天发货的商品代雏鸡，订单越早，价格越高。但实际销售过程中，市场行情是在不断变化的，当市场整体价格水平大幅上涨，公司的报价区间持续上移，对于客户而言有可能存在越晚下订单，价格越高的情况，因此客户会根据自身的采购计划、当前市场供给的紧俏程度以及对未来价格走势的预期选择合适的时点订货，众多市场参与者的博弈形成了最终的价格趋势。

在商品代雏鸡价格波动较为剧烈的时期，公司报价区间的调整幅度较大，客户下订单的时点发生变化，同一期间发货的不同客户因其订货时点不同与公司达成交易的价格和毛利率差异较大，具备合理性。

二、补充披露情况

相关内容已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、
（四）毛利率分析”之“2、（6）同类产品同一期间不同客户毛利率差异较大的原因及合理性”部分进行了补充披露。

五、核查过程和核查意见

（一）核查过程

1、取得发行人各月销售价格和毛利率数据，分析不……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。