公告日期：2024-06-14

证券代码：301015 证券简称：百洋医药
债券代码：123194 债券简称：百洋转债
东兴证券股份有限公司

关于对深圳证券交易所

《关于对青岛百洋医药股份有限公司关注函》
回复的核查意见

（北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层）

二〇二四年六月

深圳证券交易所创业板公司管理部：

青岛百洋医药股份有限公司（以下简称“百洋医药”、“公司”或“上市公司”）
于 2024 年 5 月 31 日收到贵所下发的《关于对青岛百洋医药股份有限公司的关注
函》（创业板关注函〔2024〕第 106 号）。东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”或“保荐人”）作为百洋医药持续督导的保荐机构，会同上市公司及其他相关中介机构，对关注函的相关问题逐项进行了核查、落实，现就有关事项发表核查意见。

说明：

一、如无特别说明，本核查意见中的简称或名词释义与《关于收购上海百洋制药股份有限公司、青岛百洋投资集团有限公司、青岛百洋伊仁投资管理有限公司及北京百洋康合科技有限公司股权暨关联交易的公告》（以下简称“公告”）中的相同。

二、本核查意见中的字体代表以下含义：

关注函所列问题 黑体（加粗）

对关注函所列问题的回复 宋体（不加粗）

三、本核查意见中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。

目录

问题 2...... 3
问题 3...... 25
问题 4...... 42
问题 5...... 46
问题 6...... 53

问题 2

公告显示，百洋制药的主要业务为中成药、化学仿制药产品的研发、生产及销售，主要产品为用于治疗肝纤维化的中成药产品扶正化瘀系列；用于治疗高血压的化药产品硝苯地平，用于治疗高血糖的化药产品二甲双胍。百洋制药
2023 年营业收入为 75,983.24 万元，同比增长 19.72%，净利润为 13,480.13 万
元，同比增长 23.75%，非经常损益总额为 2,746.61 万元，占净利润比例为 20.38%。百洋制药2024年至2027年预测净利润分别为14,800.59万元、17,729.20万元、22,212.57万元、22,016.55万元，增长率分别为9.80%、19.79%、25.29%、-0.88%。本次交易设置业绩承诺，业绩承诺考核期为 2024 年至 2026 年。百洋制药审计
报告显示，百洋制药 2023 年研发费用为 3,110.99 万元，较上期减少 10.31%，
2024 年预测研发费用 4,623.34 万元，较上期增长 48.61%。请你公司：

（1）补充披露百洋制药近三年又一期相关财务指标，包括总资产、负债、净资产、营业收入、净利润、非经常损益总额、扣非净利润、收入结构、成本结构、毛利率和销售费用率、主要客户和供应商情况等，并结合相关指标的变动情况、变动的主要原因及合理性，分析百洋制药近三年又一期的业务开展情况。

（2）补充披露百洋制药近三年又一期销售的主要产品名称、上市时间、主要用途、生产企业、销售情况（包括销量、单价、金额、毛利率等）及变动原因、主要销售对象及变动原因，产品所处市场规模、竞品情况、百洋制药市场份额和竞争优势。

（3）补充披露百洋制药研发中产品和已研发完成但尚未上市产品的进展情况、预计上市时间、产品所处市场规模、竞品情况、预计对公司未来经营业绩的影响。

（4）补充披露百洋制药近三年又一期研发人员数量、研发投入金额、研发投入占营业收入比例、研发投入资本化的金额，前述相关指标变动情况、主要原因及合理性,2024 年预测研发费用较 2023 年大幅增长的原因及合理性，并结合可比公司研发投入情况，说明百洋制药各年度研发费用预测金额确定的依据
及合理性、百洋制药研发能力是否具有竞争力。

（5）结合前述问题，说明百洋制药营业收入和净利润预测金额的合理性，以及估值的合理性。

（6）说明百洋制药 2024 年预测净利润增长率较 2023 年净利润增长率大幅
下滑的具体原因及合理性，2027 年预测净利润同比下滑的具体原因，是否存在业绩考核期届满后净利润大幅下滑的风险。

请保荐人核查并发表意见。

【回复】

一、百洋制……
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