研报点睛:逆势活跃!关注四大子板块
来源:东方财富研究中心
9月4日,沪指跌0.67%失守2800点,深证成指跌0.51%,创业板指跌0.11%。盘面上,医药商业行业板块涨3.34%,医疗服务行业板块涨0.43%;个股方面,漱玉平民、南华生物等涨停,药明康德、华人健康等均有不同程度上涨。
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长城国瑞证券表示,今年上半年,已上市医药生物企业营收略有下滑,扣非净利润小幅增长,毛利率水平保持稳定,净利率水平提升近2 个百分点。分板块看,化学制剂和原料药板块表现亮眼,化学制剂业绩大幅增长,盈利能力持续提升,原料药板块业绩恢复增长、盈利能力持续修复,医疗设备板块盈利持续提升,CXO 板块业绩虽下滑明显、但盈利能力边际改善显著。建议关注创新药、原料药和CXO板块的投资机会。
投资建议方面,粤开证券建议关注以下四个子板块:1.创新药面临较大的增长空间,患者基数、渗透率、治疗费用是决定因素。从创新药业绩三要素的角度来看,下半年患者基数大、临床渗透率提升、支付价格较好的品种业绩潜力较好。2.血液制品刚需属性较强,供给侧改善推动行业迈入高景气阶段。十四五以来,多个省份血浆站设置规划落地,天坛生物、华兰生物和博雅生物等龙头企业均有血浆站获批建设建成,采浆产能持续快速增长,加之采集分离技术持续升级,其判断行业供给侧格局改善,预期将迎来高景气阶段。3.品牌中药具有量价优势,业绩相对稳健可持续。4.医疗耗材业绩改善信号明显,关注一次性耗材、集采耗材和创新耗材。
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