中证智能财讯果麦文化（301052）8月9日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.29亿元，同比下降3.15%；归母净利润313.96万元，同比下降89.32%；扣非净利润136.86万元，同比下降95.13%；经营活动产生的现金流量净额为-1562.22万元，上年同期为2597.07万元；报告期内，果麦文化基本每股收益为0.0319元，加权平均净资产收益率为0.47%。

　　以8月8日收盘价计算，果麦文化目前市盈率（TTM）约为71.93倍，市净率（LF）约为2.92倍，市销率（TTM）约为4.19倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.36亿元，同比增长11.99%，环比增长46.78%；归母净利润1230.74万元，同比下降21.79%，环比增长234.25%；扣非净利润1094.83万元，同比下降26.93%，环比增长214.29%。

　　资料显示，公司从事的主要业务分为图书出版发行业务、互联网业务及其他衍生业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为47.71%，同比下降1.76个百分点；净利率为1.37%，较上年同期下降11.04个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为49%，同比上升0.08个百分点，环比上升3.18个百分点；净利率为9.02%，较上年同期下降3.90个百分点，较上一季度上升18.88个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.47%，较上年同期下降4.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.30%，较上年同期下降4.03个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1562.22万元，同比减少4159.28万元；筹资活动现金流净额-850.71万元，同比减少99.40万元；投资活动现金流净额-1537.73万元，上年同期为-7054.72万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-341.14万元，上年同期为-6276.12万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.95%，净现比为-497.59%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业5/19）；固定资产周转率为30.98次，上年同期为35.60次（2023年上半年行业平均值为7.56次，公司位居同行业3/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.54次、1.05次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9256.39万元，同比增长1348.29万元；期间费用率为40.37%，同比增长6.97个百分点。其中，销售费用同比增长42.05%，管理费用同比增长11.43%，研发费用同比下降37.18%，财务费用-98.03万元，去年同期-140.28万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少16.02%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；债权投资合计较上年末增加96.33%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；交易性金融资产较上年末减少11.58%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；应收账款较上年末增加24.62%，占公司总资产比重上升2.15个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加14.15%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；其他流动负债较上年末增加28166.66%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.44%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加13.45%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.19亿元，占净资产的17.63%，较上年末增加1066.76万元。其中，存货跌价准备为2090.73万元，计提比例为14.93%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.14%，相比上年末上升1.50个百分点；有息资产负债率为1.70%，相比上年末上升0.17个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为4.84，速动比率为3.96。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为罗振郗、高盛公司有限责任公司、恒越成长精选混合型证券投资基金、银河文体娱乐主题灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的海富通股票混合型证券投资基金、广发科技创新混合型证券投资基金、基本养老保险基金一二零二组合、赵康。在具体持股比例上，浙江博纳影视制作有限公司、北京华盖映月影视文化投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升，南方天辰景丞价值精选5期私募证券投资基金、薛军持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.57万户，较一季度末下降了1592户，降幅9.22%；户均持股市值由一季度末的18.26万元下降至12.94万元，降幅为29.13%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。