中证智能财讯鸿富瀚(301086)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.25亿元,同比增长15.69%;归母净利润4776.52万元,同比下降18.54%;扣非净利润4104.67万元,同比下降18.87%;经营活动产生的现金流量净额为6129.54万元,同比增长6.64%;报告期内,鸿富瀚基本每股收益为0.53元,加权平均净资产收益率为2.48%。
公告称,公司营业收入变化主要由于消费电子业务整体趋势向好,订单数量增长。
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以8月27日收盘价计算,鸿富瀚目前市盈率(TTM)约为37.23倍,市净率(LF)约为1.88倍,市销率(TTM)约为4.95倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.95亿元,同比增长32.57%,环比增长50.80%;归母净利润1997.3万元,同比下降12.92%,环比下降28.13%;扣非净利润1759.35万元,同比下降11.72%,环比下降24.99%。
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半年报称,公司主要从事消费电子功能性器件、导散热产品和自动化设备的设计、研发、生产与销售,公司的消费电子功能性器件产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、家用智能设备等消费电子产品及其组件;同时,公司向客户配套提供自动化设备及夹治具、载具、刀具等辅助工具,主要用于下游客户消费电子产品生产过程中的贴合、组装、激光切割、精密加工及检测等生产环节。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,消费电子产品功能性器件收入2.83亿元,同比增长35.82%,占营业收入的87.00%;自动化设备及相关产品收入0.35亿元,同比下降47.01%,占营业收入的10.67%。
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2024年上半年,公司毛利率为35.99%,同比下降2.95个百分点;净利率为14.70%,较上年同期下降5.87个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为34.05%,同比上升2.56个百分点,环比下降4.85个百分点;净利率为10.38%,较上年同期下降4.76个百分点,较上一季度下降10.84个百分点。
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分产品看,消费电子产品功能性器件、自动化设备及相关产品2024年上半年毛利率分别为35.35%、40.59%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.48%,较上年同期下降0.59个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.13%,较上年同期下降0.36个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6129.54万元,同比增长6.64%,主要系本期支付的各项税费减少所致;筹资活动现金流净额5077.31万元,同比减少5806.75万元,主要系本期偿还贷款增加所致;投资活动现金流净额-1.15亿元,上年同期为-1.54亿元,主要系募投项目接近完工,本期在建工程投入较上期减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3636.48万元,上年同期为-9472.60万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为137.62%,净现比为128.33%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.13次,上年同期为0.12次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业82/86);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.87次、2.39次。
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2024年上半年,公司期间费用为6533.91万元,较上年同期增加1486.75万元;期间费用率为20.11%,较上年同期上升2.14个百分点。其中,销售费用同比增长23.54%,管理费用同比增长26.46%,研发费用同比下降5.84%,财务费用由去年同期的-830.98万元变为-116.69万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期咨询服务费、业务招待费增加;管理费用的变动主要因为本期管理人员薪酬增加,公司业务招待费用及固定资产折旧增加;财务费用的变动主要因为本期定期存款利息收入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少17.13%,占公司总资产比重下降2.94个百分点;在建工程较上年末增加5.20%,占公司总资产比重上升0.99个百分点;存货较上年末增加27.43%,占公司总资产比重上升0.82个百分点;其他流动资产较上年末增加30.53%,占公司总资产比重上升0.35个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加118.41%,占公司总资产比重上升4.44个百分点;应付票据较上年末减少40.73%,占公司总资产比重下降1.87个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加235.47%,占公司总资产比重上升1.24个百分点;长期借款较上年末减少17.95%,占公司总资产比重下降1.07个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为9759.74万元,占净资产的5.19%,较上年末增加2101.01万元。其中,存货跌价准备为2075.9万元,计提比例为17.54%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为24.16%,相比上年末上升1.94个百分点;有息资产负债率为14.68%,相比上年末上升4.62个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.78,速动比率为2.57。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为芮云雷、周苗、邓春艳、BARCLAYS BANK PLC、陆斌、浦泓瑞福私募证券投资基金,取代了一季度末的宋建华、邓强、吴涵跃、郑淙效、袁小平、郑全楼。在具体持股比例上,黄金洲持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.44万户,较一季度末增长了979户,增幅7.30%;户均持股市值由一季度末的24.12万元上升至25.06万元,增幅为3.90%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。