![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24862262673906254240_w807h491.jpg)
中证智能财讯百诚医药(301096)8月15日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入5.25亿元,同比增长23.88%;归母净利润1.34亿元,同比增长12.35%;扣非净利润1.23亿元,同比增长3.13%;经营活动产生的现金流量净额为-9488.82万元,上年同期为17.69万元;报告期内,百诚医药基本每股收益为1.24元,加权平均净资产收益率为4.88%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25089136843284125082_w2410h1194.jpg)
以8月14日收盘价计算,百诚医药目前市盈率(TTM)约为16.15倍,市净率(LF)约为1.65倍,市销率(TTM)约为4.14倍。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24667355330713147773_w807h546.jpg)
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24795868714357979400_w807h546.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25402600184510515771_w807h546.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25386235843088141808_w807h546.jpg)
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.09亿元,同比增长17.65%,环比增长43.42%;归母净利润8439.23万元,同比持平,环比增长69.40%;扣非净利润7447.74万元,同比下降12.28%,环比增长52.86%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24931209217231240723_w807h846.jpg)
资料显示,公司是一家以技术开发为核心,集创新性、全价值链、平台化、共融型属性于一体的综合性医药研发企业,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供:医药技术受托研发服务(CRO业务);研发技术成果转化服务;定制研发生产服务(CDMO)。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,研发技术成果转化收入2.90亿元,同比增长52.43%,占营业收入的55.19%;临床前药学研究收入1.13亿元,同比下降9.09%,占营业收入的21.58%;临床服务收入0.93亿元,同比增长32.22%,占营业收入的17.63%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25337510980485672685_w807h436.jpg)
2024年上半年,公司毛利率为68.75%,同比上升2.19个百分点;净利率为25.55%,较上年同期下降2.64个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为69.14%,同比上升2.05个百分点,环比上升0.95个百分点;净利率为27.27%,较上年同期下降4.83个百分点,较上一季度上升4.17个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25206650858456695876_w807h846.jpg)
分产品看,研发技术成果转化、临床前药学研究、临床服务2024年上半年毛利率分别为87.28%、57.78%、37.38%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25616362192987677158_w807h546.jpg)
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.88%,较上年同期增长0.15个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.06%,较上年同期增长0.03个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24638342770122526108_w807h436.jpg)
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-9488.82万元,同比减少9506.51万元,主要系报告期内公司收款较上年同期下降;同时报告期内人员数量较上年同期大幅增长,薪酬支付增加所致;筹资活动现金流净额2.65亿元,同比增加7640.50万元,主要系报告期内公司增加借款所致;投资活动现金流净额-3.83亿元,上年同期为-3.83亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.80亿元,上年同期为-3.69亿元。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24993333660174725415_w807h436.jpg)
2024年上半年,公司营业收入现金比为64.56%,净现比为-70.70%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25600396111012404969_w807h415.jpg)
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.14次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业20/29);固定资产周转率为0.36次,上年同期为0.55次(2023年上半年行业平均值为1.16次,公司位居同行业24/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.90次、1.34次。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25150392917473569282_w807h846.jpg)
2024年上半年,公司期间费用为2.16亿元,较上年同期增加7147.26万元;期间费用率为41.10%,较上年同期上升7.06个百分点。其中,销售费用同比增长59.94%,管理费用同比增长0.77%,研发费用同比增长61.94%,财务费用由去年同期的-1306.41万元变为-150.68万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为报告期内公司加大推广参展;财务费用的变动主要因为报告期内随着资金消耗及借款增加,利息净收入减少。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25291860691127676371_w807h546.jpg)
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少30.22%,占公司总资产比重下降8.31个百分点;在建工程较上年末减少61.52%,占公司总资产比重下降7.82个百分点;固定资产较上年末增加26.40%,占公司总资产比重上升6.51个百分点;应收账款较上年末增加77.06%,占公司总资产比重上升3.60个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25445952849485767922_w807h546.jpg)
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加71.63%,占公司总资产比重上升6.13个百分点;应付账款较上年末减少43.82%,占公司总资产比重下降2.83个百分点;应付票据较上年末减少51.84%,占公司总资产比重下降1.55个百分点;应付职工薪酬较上年末减少64.53%,占公司总资产比重下降1.18个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25317355710415129844_w807h546.jpg)
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.52亿元,占净资产的5.44%,较上年末增加5914.36万元。其中,存货跌价准备为142.76万元,计提比例为0.93%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25141908688043951219_w807h436.jpg)
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为28.42%,相比上年末上升1.58个百分点;有息资产负债率为17.23%,相比上年末上升7.15个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24945798032667445350_w807h436.jpg)
2024年上半年,公司流动比率为1.84,速动比率为1.68。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,持股最多的为杭州擎海管理咨询合伙企业(有限合伙),占比3.397%。在具体持股比例上,汇添富创新医药主题混合型证券投资基金持股有所上升,融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、诸暨麦诚医药科技合伙企业(有限合伙)、工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金持股有所下降。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24741418990026715941_w807h451.jpg)
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.07万户,较一季度末增长了846户,增幅8.59%;户均持股市值由一季度末的82.39万元下降至59.15万元,降幅为28.21%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25182032140875983203_w807h546.jpg)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。