珠城科技（301280）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长33.03%；归母净利润9883.32万元，同比增长32.20%；扣非净利润9599.94万元，同比增长39.61%；经营活动产生的现金流量净额为-5289.61万元，上年同期为4546.46万元；报告期内，珠城科技基本每股收益为1.02元，加权平均净资产收益率为5.70%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于业务量增长。

　　以8月27日收盘价计算，珠城科技目前市盈率（TTM）约为18.71倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为2.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.34亿元，同比增长34.76%，环比增长20.41%；归母净利润5089.77万元，同比增长26.99%，环比增长6.18%；扣非净利润4929.08万元，同比增长43.13%，环比增长5.53%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，家电连接器收入7.70亿元，占营业收入的96.98%；汽车收入0.13亿元，占营业收入的1.66%。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.88%，同比上升0.61个百分点；净利率为13.18%，较上年同期下降0.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.37%，同比下降0.02个百分点，环比下降1.12个百分点；净利率为12.32%，较上年同期下降1.26个百分点，较上一季度下降1.90个百分点。

　　分产品看，家电连接器、汽车2024年上半年毛利率分别为26.45%、0.47%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.70%，较上年同期增长1.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.12%，较上年同期增长1.13个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5289.61万元，同比减少9836.07万元，主要系2023年贴现利率低，公司集中贴现所致；筹资活动现金流净额-1.25亿元，同比减少3798.77万元，主要系分配股利及回购股份所致；投资活动现金流净额-5.51亿元，上年同期为-698.11万元，主要系购买理财、土地、设备所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.89亿元，上年同期为0.38亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为50.93%，净现比为-53.52%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业25/34）；固定资产周转率为4.25次，上年同期为3.41次（2023年上半年行业平均值为2.33次，公司位居同行业10/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.49次、2.88次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6228.10万元，较上年同期增加1073.16万元；但期间费用率为7.85%，较上年同期下降0.79个百分点。其中，销售费用同比增长28.44%，管理费用同比增长15.32%，研发费用同比增长15.6%，财务费用由去年同期的-1420.33万元变为-1560.67万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少71.73%，占公司总资产比重下降37.67个百分点；交易性金融资产较上年末增加10212.73%，占公司总资产比重上升22.29个百分点；应收账款较上年末增加41.85%，占公司总资产比重上升7.62个百分点；无形资产较上年末增加198.45%，占公司总资产比重上升2.36个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加43.37%，占公司总资产比重上升2.33个百分点；应付账款较上年末增加10.04%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应交税费较上年末增加88.28%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；短期借款较上年末减少18.96%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.01亿元，占净资产的11.86%，较上年末减少573.28万元。其中，存货跌价准备为1476.21万元，计提比例为6.84%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.96%，相比上年末上升3.16个百分点；有息资产负债率为1.39%，相比上年末下降0.31个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.37，速动比率为3.01。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达科讯混合型证券投资基金、易方达科融混合型证券投资基金、北京嘉华宝通咨询有限公司、何美香、俞华栋，取代了一季度末的富国高新技术产业混合型证券投资基金、富国创新科技混合型证券投资基金、中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、倪新明。在具体持股比例上，中金新锐股票型集合资产管理计划、陈锦容持股有所上升，陈东舟持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9980户，较一季度末下降了1244户，降幅11.08%；户均持股市值由一季度末的34.16万元上升至37.98万元，增幅为11.18%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。