中证智能财讯国缆检测（301289）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.48亿元，同比增长9.92%；归母净利润3773.54万元，同比增长1.41%；扣非净利润3655.35万元，同比增长1.26%；经营活动产生的现金流量净额为5578.35万元，同比下降9.17%；报告期内，国缆检测基本每股收益为0.4838元，加权平均净资产收益率为3.91%。
以8月27日收盘价计算，国缆检测目前市盈率（TTM）约为40.27倍，市净率（LF）约为3.22倍，市销率（TTM）约为11.02倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7991.66万元，同比增长6.64%，环比增长18.18%；归母净利润2142.48万元，同比下降9.98%，环比增长31.36%；扣非净利润2124.28万元，同比下降7.31%，环比增长38.75%。
半年报称，公司是国内领先的电线电缆与光纤光缆及其组器件的独立第三方检验检测服务机构之一，主营业务为电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务，涵盖相应的检验检测、设备计量、能力验证等，还包括相关的专业培训、检查监造、标准制定、工厂审查、应用评估等专业技术服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，检验检测(电缆检测)收入1.28亿元，占营业收入的86.91%；检验检测(环境检测)收入0.06亿元，占营业收入的4.01%；计量收入0.05亿元，同比增长4.65%，占营业收入的3.20%。
2024年上半年，公司毛利率为62.07%，同比上升1.29个百分点；净利率为29.29%，较上年同期下降2.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为63.95%，同比上升2.15个百分点，环比上升4.10个百分点；净利率为29.17%，较上年同期下降6.66个百分点，较上一季度下降0.26个百分点。
分产品看，检验检测(电缆检测)、检验检测(环境检测)、计量2024年上半年毛利率分别为62.60%、28.20%、50.27%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.91%，较上年同期下降0.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.79%，较上年同期下降0.04个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5578.35万元，同比下降9.17%；筹资活动现金流净额-3928.76万元，同比增加442.74万元；投资活动现金流净额-3524.77万元，上年同期为-3465.25万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3296.30万元，相比上年同期增长136.14%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为104.55%，净现比为147.83%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.11次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业15/19）；固定资产周转率为0.55次，上年同期为0.53次（2023年上半年行业平均值为0.96次，公司位居同行业16/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.30次、9.74次。
2024年上半年，公司期间费用为4255.86万元，较上年同期增加1160.03万元；期间费用率为28.85%，较上年同期上升5.79个百分点。其中，销售费用同比下降10.28%，管理费用同比增长27.15%，研发费用同比增长46.95%，财务费用由去年同期的-259.28万元变为-17.31万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为存款利率降低及部分定期存款未到结息时间等原因使利息收入下降。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少4.07%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；应收账款较上年末增加75.44%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；其他非流动资产较上年末增加96.39%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；使用权资产较上年末减少7.44%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加53.49%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.99%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；租赁负债较上年末减少6.76%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；应付账款较上年末增加9.61%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为617.87万元，占净资产的0.66%，较上年末增加86.08万元。其中，存货跌价准备为138.2万元，计提比例为18.28%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.81%，相比上年末上升0.37个百分点；有息资产负债率为1.59%，相比上年末上升0.14个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为6.39，速动比率为6.33。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、张敏、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、孙学玲，取代了一季度末的陈裔春、袁少博、UBS AG、王建华。在具体持股比例上，郭智明、沈伟民、张庆超持股有所上升，渤源达朗私募证券投资基金、高盛公司有限责任公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.05万户，较一季度末增长了63户，增幅0.60%；户均持股市值由一季度末的34.44万元下降至32.13万元，降幅为6.71%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
