中证智能财讯凯格精机（301338）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.59亿元，同比增长25.05%；归母净利润2749.66万元，同比下降21.43%；扣非净利润2397.03万元，同比下降5.65%；经营活动产生的现金流量净额为-1.07亿元，上年同期为-2500.74万元；报告期内，凯格精机基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为1.93%。

　　以8月29日收盘价计算，凯格精机目前市盈率（TTM）约为64.77倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为3.6倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.05亿元，同比增长13.24%，环比增长32.63%；归母净利润1672.62万元，同比下降28.69%，环比增长55.30%；扣非净利润1459.82万元，同比下降17.13%，环比增长55.76%。

　　半年报称，公司主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.29%，同比下降3.97个百分点；净利率为8.03%，较上年同期下降4.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.16%，同比下降3.45个百分点，环比下降2.63个百分点；净利率为8.66%，较上年同期下降4.91个百分点，较上一季度上升1.46个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.93%，较上年同期下降0.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.29%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.07亿元，同比减少8244.26万元；筹资活动现金流净额-1391.34万元，同比增加1179.64万元；投资活动现金流净额-1.42亿元，上年同期为-2799.06万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.71亿元，上年同期为-0.67亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.17%，净现比为-390.78%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业63/84）；固定资产周转率为6.23次，上年同期为4.77次（2023年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业8/84）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.09次、0.49次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8857.11万元，较上年同期增加662.40万元；但期间费用率为24.64%，较上年同期下降3.87个百分点。其中，销售费用同比增长12.75%，管理费用同比增长0.0%，研发费用同比下降1.71%，财务费用由去年同期的-1761.38万元变为-1577.34万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少26.28%，占公司总资产比重下降13.93个百分点；交易性金融资产较上年末增加66.67%，占公司总资产比重上升5.29个百分点；长期应收款较上年末增加57.97%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；存货较上年末增加24.44%，占公司总资产比重上升3.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加13.74%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；应付票据较上年末增加16.63%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；合同负债较上年末增加64.95%，占公司总资产比重上升1.42个百分点，主要系报告期预收客户销售款增加；应付职工薪酬较上年末减少22.96%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.47亿元，占净资产的38.45%，较上年末增加1.07亿元。其中，存货跌价准备为2649.47万元，计提比例为4.62%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.09%，相比上年末上升2.67个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.67。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为林新、邬凌云，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、蒋传义。在具体持股比例上，金鹰科技创新股票型证券投资基金、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，薛炳峰持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.28万户，较一季度末增长了26户，增幅0.20%；户均持股市值由一季度末的25.40万元上升至26.69万元，增幅为5.08%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。