敷尔佳(301371)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入9.4亿元,同比增长8.17%;归母净利润3.40亿元,同比下降3.71%;扣非净利润3.24亿元,同比下降5.47%;经营活动产生的现金流量净额为3.57亿元,同比下降16.86%;报告期内,敷尔佳基本每股收益为0.85元,加权平均净资产收益率为6.11%。
以8月29日收盘价计算,敷尔佳目前市盈率(TTM)约为15.47倍,市净率(LF)约为2.05倍,市销率(TTM)约为5.68倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.31亿元,同比增长7.06%,环比增长29.75%;归母净利润1.89亿元,同比下降2.83%,环比增长24.36%;扣非净利润1.82亿元,同比下降5.57%,环比增长28.62%。
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2024年上半年,公司毛利率为81.41%,同比下降1.40个百分点;净利率为36.22%,较上年同期下降4.47个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为81.41%,同比下降1.52个百分点,环比持平;净利率为35.55%,较上年同期下降3.62个百分点,较上一季度下降1.54个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.11%,较上年同期下降5.85个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.49%,较上年同期下降5.87个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3.57亿元,同比下降16.86%;筹资活动现金流净额-4.02亿元,同比减少3.99亿元;投资活动现金流净额-1.55亿元,上年同期为-7948.31万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1.51亿元,相比上年同期下降52.33%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为120.41%,净现比为104.80%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.16次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业10/16);固定资产周转率为1.42次,上年同期为2.66次(2023年上半年行业平均值为2.99次,公司位居同行业8/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为97.81次、1.34次。
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2024年上半年,公司期间费用为3.17亿元,较上年同期增加6497.23万元;期间费用率为33.69%,较上年同期上升4.72个百分点。其中,销售费用同比增长36.39%,管理费用同比增长3.76%,研发费用同比增长43.21%,财务费用由去年同期的-2351.02万元变为-4525.97万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少6.04%,占公司总资产比重下降3.04个百分点;预付款项较上年末增加196.82%,占公司总资产比重上升0.51个百分点;应收账款较上年末减少93.75%,占公司总资产比重下降0.29个百分点;存货较上年末增加11.89%,占公司总资产比重上升0.26个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加31.84%,占公司总资产比重上升0.19个百分点;租赁负债较上年末增加72.34%,占公司总资产比重上升0.09个百分点;应付职工薪酬较上年末增加819.50%,占公司总资产比重上升0.08个百分点;应付账款较上年末减少1.21%,占公司总资产比重下降0.01个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.38亿元,占净资产的2.48%,较上年末增加1463.61万元。其中,存货跌价准备为5.87万元,计提比例为0.04%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为5.25%,相比上年末上升0.36个百分点;有息资产负债率为0.03%,相比上年末上升0.01个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为12.16,速动比率为11.67。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、李斌、黄旭锋、张格、夏广文、孙光、李红利,取代了一季度末的蔡震、郑韶红、王蕾、中信证券股份有限公司、张国定、光大证券股份有限公司、王惠安。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.72万户,较一季度末下降了2108户,降幅10.93%;户均持股市值由一季度末的64.33万元上升至72.34万元,增幅为12.45%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。