关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.24%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.39倍，处于11.76%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌7.19%达到近10年最低，涨53.96%创近5年新高），黄金领涨，军工ETF龙头和国防军工ETF领涨。

3、可转债均价：116.146元，处于37.23%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

28日，离岸人民币继续小幅升值，北上净买入50亿元，主力净流入43亿，A股震荡上涨，红利主题涨幅靠前；南下净买入14亿元，港股小幅回暖。

板块方面，中船系、无线充电、消费电子代工等涨幅靠前，炒股软件、拼多多合作商、金融科技等跌幅偏大，整体分化较大。

夜间，黄金上涨0.01%，白银上涨0.63%，ICE布油下跌0.4%，美国十年期国债收益率攀升至4.392%，道琼斯工业指数下跌0.12%，纳斯达克100指数下跌0.54%，中概互联下跌0.73%，A50下跌0.07%。美国半导体继续领涨。

消息方面：

2.6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平，处于衰退期。6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，扩张活力下降。

3.《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》将于7月1日平稳落地。从基金与券商谈判的行业情况看，新协议约定的被动股票型基金股票交易佣金费率普遍在万分之2至万分之2.5之间，主动股票型、混合型等其他类型基金股票交易佣金费率普遍在万分之5左右，不存在近日个别舆情反映的超低费率现象。

一、个股打新分析

乔锋智能

创业板，注册地为广东省东莞市，我申购。发行价26.5元，发行市盈率为19.96倍，比行业均值低25%，比业务类似企业估值低58%。

公司主要从事数控机床研发、生产及销售，主要产品是立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心。

公司净利润增速大幅震荡，2022年-2024年一季度，净利润同比增速分别为-18%、-11%、32%，业绩波动大，整体性价比一般。

近期5只创业板打新均未破发，单只盈利幅度是99%-469%，市场情绪偏热。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

美锦转债、泉峰转债、利群转债、百川转2、中环转2。

2、小规模双低债【偏活跃】

宏丰转债、华源转债、贵广转债、晨丰转债、海环转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

景20转债、诺泰转债、惠城转债、柳工转2、九典转02。

4.岭南转债下修未到底，合理价值为80元，仍有退市风险，且诚意不足，远离是上策。

5.思创转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值为90元，仍有退市和违约风险。

6.新星转债、翔鹭转债、天创转债、宏辉转债、塞力转债、海优转债、联创转债、亚药转债、东时转债、中装转2被下调信用评级，对价格有负面影响。

28日可转债等权上涨0.4%，溢价率中位数为53.07%,小幅回暖。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析