$泛海3(SZ400205)$$国联证券(SH601456)$
根据2024年8月8日国联证券发布的《国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，相较于此前5月14日披露的重组方案，最新公布的草案有两处调整事项：一是民生证券按照《员工股权激励计划》规定，回购及无偿回收因员工离职、退休等情况退出的相关股份，并进行了减资处理；二是原交易对方泛海控股退出本次交易，不再以其持有的民生证券0.74%股份（对应民生证券83967330股股份）继续参与本次交易。
国联证券表示，上述股份回购及无偿收回事宜与减少交易对方泛海控股事宜合计对应的交易作价、资产总额、资产净额及营业收入的比例占原标的资产相应指标总量的比例均不超过20%；本次交易完成后，国联证券将持有民生证券99.26%股份，仍旧可以控制标的公司；本次方案调整对标的公司生产经营不构成实质性影响，包括不影响标的资产及业务完整性等。
泛海控股因涉及股权质押、司法冻结等情况，不再参与该次交易。
最终交易后的股权结构已相当明朗，预期泛海控股很大机会保有入驻国联证券的后路。
以上，符合我近期对于国联证券重大资产重组以及泛海控股可能进行核心资产置换的预期。