雅达股份(430556)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.45亿元,同比下降3.35%;归母净利润1287.11万元,同比下降21.10%;扣非净利润1064.31万元,同比下降28.49%;经营活动产生的现金流量净额为-1726.19万元,上年同期为-819.98万元;报告期内,雅达股份基本每股收益为0.08元,加权平均净资产收益率为2.40%。
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以8月23日收盘价计算,雅达股份目前市盈率(TTM)约为18.72倍,市净率(LF)约为1.33倍,市销率(TTM)约为2.16倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8341.77万元,同比增长7.75%,环比增长36.47%;归母净利润802.03万元,同比下降4.25%,环比增长65.34%;扣非净利润680.07万元,同比下降12.63%,环比增长76.99%。
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半年报显示,公司主要从事智能电力测控产品的研发、生产和销售以及电力监控系统集成服务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,电力测控产品收入1.27亿元,占营业收入的87.92%;电力监控系统集成服务收入0.11亿元,同比下降18.19%,占营业收入的7.60%;销售废料收入0.01亿元,同比增长72.10%,占营业收入的0.43%。
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2024年上半年,公司毛利率为34.47%,同比下降0.57个百分点;净利率为8.65%,较上年同期下降1.68个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为34.92%,同比下降2.00个百分点,环比上升1.06个百分点;净利率为9.39%,较上年同期下降0.84个百分点,较上一季度上升1.75个百分点。
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分产品看,电力测控产品、电力监控系统集成服务、租赁收入2024年上半年毛利率分别为36.11%、26.58%、16.83%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.40%,较上年同期下降1.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.31%,较上年同期下降1.05个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1726.19万元,同比减少906.22万元;筹资活动现金流净额-4538.58万元,同比减少1.45亿元;投资活动现金流净额6364.46万元,上年同期为-5858.65万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为4721.66万元,上年同期为-6455.48万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为60.58%,净现比为-134.11%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.23次,公司位居同行业6/13);固定资产周转率为1.81次,上年同期为2.64次(2023年上半年行业平均值为1.75次,公司位居同行业4/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.01次、0.75次。
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2024年上半年,公司期间费用为3414.32万元,较上年同期增加179.13万元;期间费用率为23.62%,较上年同期上升1.99个百分点。其中,销售费用同比增长12.38%,管理费用同比下降10.13%,研发费用同比增长11.69%,财务费用由去年同期的-42.97万元变为-22.32万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少87.68%,占公司总资产比重下降13.69个百分点;固定资产较上年末增加73.92%,占公司总资产比重上升8.67个百分点;其他流动资产较上年末增加163.19%,占公司总资产比重上升5.22个百分点;在建工程较上年末减少95.24%,占公司总资产比重下降4.76个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少44.46%,占公司总资产比重下降3.32个百分点;应交税费较上年末减少75.68%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;短期借款较上年末减少89.77%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;合同负债较上年末减少51.68%,占公司总资产比重下降0.75个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.19亿元,占净资产的23.72%,较上年末减少1522.08万元。其中,存货跌价准备为887.92万元,计提比例为6.92%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为13.64%,相比上年末下降5.86个百分点;有息资产负债率为0.31%,相比上年末下降1.09个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为6.47,速动比率为4.76。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为彭清文、李欣,取代了一季度末的黄国生、邓小花。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5001户,较一季度末下降了673户,降幅11.86%;户均持股市值由一季度末的15.04万元下降至13.19万元,降幅为12.30%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。