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发表于 2020-03-19 10:03:54 股吧网页版
大跌下,全球股市,估值几何?

大跌下,全球股市,估值几何?

疫情冲击之下,全球股市都在打折甩卖,现在够便宜了吗?这几天有不少小伙伴问我,海外市场的估值情况。


前几天我们曾给过美股和港股市场的估值情况,又大幅波动了几天,现在什么情况?除了港美之外的德国、英国、日本市场呢?


今天给出最新的国际市场估值,包括pb和pe历史走势,供大家投资参考:


以下各图中蓝线是估值指标的历史走势,红线是当前的最新估值水平。


一 美股市场,估值居中
标普500:
PE: 17.6


 PB: 2.7 


纳斯达克100:

PE: 21.7


 PB: 5.26


二 欧洲市场:估值偏低

英国富时100
PE: 15.2


PB: 1.29


德国DAX

PE: 15.5


PB: 1.1


三 港股:低估

恒生指数
PE: 8.8


PB:0.9


恒生中国企业指数

PE: 7.6


PB:0.88


四 日本:低估

日经225
PE:15


PB:1.27


 pe的高低主要和成长预期有关,而pb高低主要和盈利能力及成长性有关,不同的市场直接比较未必合适;


但总的来看,不论从横向比较还是从历史上估值对比而言,港股还是这几个主要股票市场中估值最低的;如果是股市真有什么规律可言,我认为是均值回归。


英国、德国和日经指数经过这几天的下降,也跌入了较低的位置,具备投资价值;
美股由于十年来的牛市估值上升了不少,虽然最近跌了很多,但也只能算中等估值,还没进入低估区间;


所以,我在回复小伙伴时也说过,并没有到那种满地捡黄金的机会。
需要注意的一点,由于疫情的影响,一季度各国上市公司业绩恐怕都比较难看,利润的下降会导致后续pe的上升(对pb影响不大)。


本文给出的只是当前的估值,不代表未来不会因为经济下滑而被动提高。


这是一次关于未来世界经济发展的赌局:


如果相信疫情过后世界经济继续前行,那现在跌下来就是难得的好机会;如果认为未来全球经济持续恶化,就无需再考虑权益类资产了。


恐慌中需保持理性,个人对未来保持乐观,陆续加仓,准备长期抗战。
某种程度上,买一国的宽基就是赌那个国家的国运。以上是给想要配置国外资产的小伙伴提供一个参考。

有数据,也要有观点,我对除港股的海外市场(PS:港股属于海外市场,非国外市场)的看法是:
具备一定的配置价值,如果看好某个市场可以少量建仓,但目前全球疫情的不确定还比较大,我今天看了一个视频,美国地铁上依然很多人不戴口罩,因此,如果抱着抄底想法的一定要谨慎。


BTW:如果要查全球疫情的,可参见同花顺的APP“全球疫情”。
对于我们中国人来说,还是更愿意去相信中国的未来。因此,大部分仓位我认为还是应该配置在A股。
今天上证指数跌到了2728,在疫情的恐慌下,2月3日当天开盘跌到了2685,距离那时仅一步之遥。
因此,毫不夸张地以及肯定地说,这就是A股的底部区域。这个点位,买进去,长期看一定不会吃亏。
但是,刚才也说了,底部是一个区域,并不是一个点,连巴菲特它老人家前两天抄底的达美航空和纽约梅隆银行也被埋了。
遥想当年,巴菲特2003年买港股中石油的时候,买入后也是不断下跌,而巴老认定他有价值,于是不断购买,最终买成了第二大股东;
同样地,2007年7月,巴老清空了中石油,之后它还继续上涨了几个月,同样的买后下跌,卖后上涨,但并不妨碍他最终在中国石油上获利了7倍。
伟大如牛顿,在遭遇海南泡沫亏损了2万英镑后(当时是1720年),不仅唏嘘: 我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人们的疯狂。
是的,没人能猜到市场恐慌的程度,没人能够抄到老底,如果有,那也是运气使然。
因此,现在的2728点,正是买入的好时机。等到重回3000点,你一定感谢现在坚定买入的自己。
最后,以上指数都有对应的QDII基金可投资,我整理了以上这些指数相关的QDII基金的表格,由于较长,需要的可以直接浏览器输入链接下载查看。

https://474b.com/file/917306-430237200

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