今天我们选取医疗器械作为观察医药行业的窗口。当经济失去弹性,某些行业周期拉得很长,在低谷的时间可能长得让人绝望。从今往后,医药业绩的确定性将超越大多数行业。
而医美是医疗器械景气度最高的子行业之一。
今年国内化妆品显颓势,2022年化妆品零售告别近十年高增长,全年下滑近4%,2023年1-5月,化妆品零售相比2021年同期累计CAGR约3%,低于市场预期,被需求不振的悲云笼罩。功能性护肤品低迷,华熙生物、贝泰妮增长都放缓,M型消费结构初见苗头(高端消费不受周期影响,同时消费降级也盛行)。
然而,属于高端消费的医美注射类产品,仍销售如常。爱美客嗨体(2.5ml一盒两支装水光,1.5ml单只装填充颈纹或者泪沟,1.0ml单只装嗨体熊猫针,价格依次上升)市场终端价1500-3920元,濡白天使针市场终端价12800元,今年Q1收入分别同比增长20%以上、250%以上(估算值)。
医美消费具有高度依赖性,注射效果一般维持半年到1年,需要终生复购,除非不在意像天山童姥一样打回原形,消费群体基数做大后,几乎没有可能萎缩。随着就业竞争加剧,以及悦己消费的兴起,年轻的Z世代(18-25岁)成为医美市场的主流消费人群。
参考日本收缩年代,女性消费能力是成长型商品的主要支撑。2022年中国医美项目渗透率为4.5%,较日韩的11.3%、、22.0%仍有较大提升空间。医美消费偏好发生重大变化,提前顺应这些趋势的厂家将青春常驻。
爱美客的长处是总能抓住女性医美消费的痛点,重磅新品不断,近期启动关于一款中面部矫正针剂产品的临床试验,针对中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷,可与濡白天使形成错位互补,扩大在再生赛道的竞争力。医药ETF(512010)重仓爱美客、华熙生物等国内医美龙头公司,大家可以提前关注一下。#世界AI大会来袭!要涨?##半导体突然大涨!能追吗?#