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发表于 2024-09-10 22:03:10 股吧网页版
增长6.95%! 8月挖掘机出口增幅“回正”
来源:每日经济新闻

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  挖掘机销量,是观察经济运行的重要微观指标。

  今年上半年,工程机械行业继续维持正增长,但受到高基数及需求放缓等影响,出口量增速为负,当前出口规模仍处于历史高位,且主要出口国家和地区下游需求增量均有支撑。

  以最具代表性的挖掘机为例,据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2024年8月销售各类挖掘机1.46万台,同比增长11.8%,其中出口7953台,同比增长6.95%,为今年以来首次重回正增长;1~8月,共销售挖掘机13.16万台,同比下降2.21%,其中出口6.52万台,同比下降10.3%。

  据三一重工(SH600031,股价15.29元,市值1296亿元)9月9日晚公告,公司的小挖产品今年已实现连续6个月的增长,且增速逐月加快,中、大挖产品也已实现企稳回升;今年8月,国内小挖销售台量同比增长51%、中挖增长44%、大挖持平,海外小挖销售台量同比增长16%、中挖增长32%、大挖增长63%。

  挖掘机出口增幅“回正”

  据中国工程机械工业协会披露,今年1~7月,挖掘机出口量同比增幅均为负,其中2月同比下降32%,降幅最大,而从3月开始,降幅逐渐缩小,7月降幅为0.51%,已经接近正增长。

  对此,东海证券研报称,受益于国产品牌去库存,2023年下半年同期基数较低、海外部分新兴市场地区需求温和复苏,出口市场转好,8月挖掘机单月出口同比增长6.95%,好于CME(中国工程机械商贸网)预期,出口单月销量(增幅)“回正”。

  据悉,近年来,国内工程机械下游需求处于萎缩并不断筑底的过程中,出口成为支撑工程机械企业发展的重要增长点,主要产品销售量及龙头企业收入中境外销售均占据半壁江山,国产品牌依托海外拓展有效弥补国内收入缺口并提升整体盈利水平,出口表现较好的龙头企业生产经营更有望保持稳定。

  数据显示,三一重工、徐工机械(SZ000425,股价6.07元,市值717亿元)、中联重科(SZ000157,5.90元,市值512亿元)作为国内工程机械“三巨头”,2024年半年报均呈现营收轻微波动、归母净利润增长态势。

  三一重工披露,上半年实现海外销售收入235.42亿元,同比增长4.79%,海外收入占主营业务收入比重达62.23%,首次超过60%;海外主营业务毛利率持续提升达31.57%,较上年同期的31.01%上升0.56个百分点。

  徐工机械披露,上半年来自境外的收入达219亿元,同比增长4.8%,国际化收入占比44%,同比提升3.37个百分点;海外产品终端销量综合占有率4.43%,同比提升0.58个百分点,毛利率也提升至24.41%,同比提升1.22个百分点。

  中联重科披露,上半年境外收入为120.48亿元,同比增长43.90%,营收占比提升至49.10%,同比提升14.32个百分点,毛利率为32.13%,同比提升0.35个百分点。

  对此,徐工机械表示,开年以来,工程机械行业形势弱于预期,国内市场低位下行,海外市场增长失速,但相比国内市场处于大周期筑底阶段,海外市场空间巨大,周期波动性小,海外收入占比提升有望进一步带动公司经营业绩及盈利能力提升,从而稳健穿越行业周期。

  另外,对于上述“三巨头”的境外毛利率均高于境内毛利率,中诚信国际研报认为,受益于出口规模效应显现产品结构改善、海外市场对价格敏感度偏低、价格竞争激烈程度弱于国内、人民币兑美元贬值等因素,2021~2022年起主要工程机械企业海外业务的平均毛利率开始高于国内销售且呈上升趋势,有效拉升整体盈利能力。

  工程机械产能出海提速

  据三一重工9月9日晚公告,今年1~8月,公司在非洲销售额达35亿元,同比上升超过60%。公司自从2002年进入非洲共销售设备超过200亿元,设备保有量超过23000台,位列中国工程机械企业产品出口非洲的第一名。

  迄今为止,公司在非洲52个国家和地区提供销售服务(非洲共61个国家和地区),在非设立了4个国区、14个子公司、8个代理商、50个服务网点,本地化率超过60%。

  值得注意的是,对于上半年出口增长,三一重工在半年报中表示,公司通过组织全球化、研发全球化和制造全球化,推进全球资源配置持续优化。其中,上半年印尼工厂二期工厂扩产完毕,印度二期工厂、南非工厂有序建设中。

  对此,中诚信国际研报分析称,近年来,国内企业海外渠道布局和服务后市场日益完善、国际产品研发进度不断加快、产品品质有所提升、产品线覆盖更加全面,同时完成了从“产品出海”到“产能出海”的转变,海外建厂和本地化运营步伐提速。

  而国产工程机械设备具有性价比和供应链等方面的优势,加之近年来海外渠道布局和服务后市场日益完善、国际产品研发进度不断加快、产品品质提升以及海外建厂和本地化运营步伐提速,国际竞争力不断增强。

  据英国KHL集团旗下杂志《International Construction》于2024年6月发布的全球工程机械50强榜单,共有13家中国企业上榜,2023年上述企业总营收为 418.26 亿美元,其中44.24%来自海外市场,较10年前大幅增长近8倍,国际化布局效果显著。

  然而,工程机械出海过程中面临的贸易摩擦、竞争加剧、汇率波动、运费高企和信用销售金融资源受限等挑战也备受关注。与此同时,中国企业的全球市场份额整体有所下滑,一方面系受到国内销售急剧收缩的影响,另一方面系海外品牌供应链逐渐恢复所致。

  徐工机械、三一重工、中联重科、柳工(SZ000528,股价9.78元,市值193.5亿元)在全球工程机械行业的市场占有率分别为5.3%、4.2%、2.4%和1.6%,中诚信国际研报分析称,国内企业的海外市场份额与卡特彼勒和小松相比仍偏低,未来有较大提升空间,预计未来海外工程机械市场需求及我国企业的市场拓展仍有较大潜力。

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