中证智能财讯福建高速（600033）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.50亿元，同比增长14.14%；归母净利润9.02亿元，同比增长7.36%；扣非净利润9.21亿元，同比增长11.03%；经营活动产生的现金流量净额为21.00亿元，同比增长19.17%；报告期内，福建高速基本每股收益为0.3288元，加权平均净资产收益率为8.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

　　以4月17日收盘价计算，福建高速目前市盈率（TTM）约为10.68倍，市净率（LF）约为0.87倍，市销率（TTM）约为3.16倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，福建高速近三年营业总收入复合增长率为9.45%，在高速公路行业已披露2023年数据的14家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为25.89%，排名5/14。

　　资料显示，公司主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，福泉高速公路收入16.25亿元，同比增长15.78%，占营业收入的53.28%；泉厦高速公路收入12.48亿元，同比增长10.34%，占营业收入的40.93%；罗宁高速公路收入1.39亿元，同比增长32.57%，占营业收入的4.56%。

　　2023年，公司毛利率为55.89%，同比下降1.07个百分点；净利率为37.59%，较上年同期下降2.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.67%，同比下降2.65个百分点，环比下降20.87个百分点；净利率为18.92%，较上年同期下降3.82个百分点，较上一季度下降22.57个百分点。

　　分产品看，福泉高速公路、泉厦高速公路、罗宁高速公路2023年毛利率分别为59.57%、60.09%、-6.67%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.18%，较上年同期增长0.29个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.80%，较上年同期增长0.45个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为21.00亿元，同比增长19.17%；筹资活动现金流净额-11.00亿元，同比增加805.67万元；投资活动现金流净额-6.39亿元，上年同期为-2.33亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为14.95亿元，相比上年同期下降4.89%。

　　2023年，公司营业收入现金比为99.95%，净现比为232.76%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.16次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业12/20）；固定资产周转率为0.25次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为2.32次，公司位居同行业20/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.50次、108.43次。

　　2023年，公司期间费用为1.49亿元，同比减少2283.53万元；期间费用率为4.87%，同比下降1.55个百分点。其中，管理费用同比增长11.73%，财务费用同比下降45.32%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加45.87%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；固定资产较上年末减少1.62%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少9.78%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应收账款较上年末增加16.66%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少92.72%，占公司总资产比重下降2.74个百分点；应付账款较上年末增加22.54%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；递延所得税负债较上年末增加8.09%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应交税费较上年末增加14.08%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1194.01万元，占净资产的0.11%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1924.82万元，同比增长71.02%；研发投入占营业收入比例为0.63%，相比上年同期上升0.21个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为100.00%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.92%，相比上年末下降1.70个百分点；有息资产负债率为6.17%，相比上年末下降2.84个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.81。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为福建省高速公路集团有限公司，占比36.16%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、维引万松私募证券投资基金、缤珩5号私募证券投资基金持股有所上升，中信证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信证券-开元单一资产管理计划、中信证券-华融瑞通股权投资管理有限公司-中信证券-长风单一资产管理计划持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.7万户，较三季度末下降了1000户，降幅1.28%；户均持股市值由三季度末的11.68万元下降至11.05万元，降幅为5.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。