中证智能财讯招商银行(600036)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入1729.45亿元,同比下降3.09%;归母净利润747.43亿元,同比下降1.33%;扣非净利润746.24亿元,同比下降1.14%;经营活动产生的现金流量净额为1081.80亿元,同比增长14.66%;报告期内,招商银行基本每股收益为2.89元,年化加权平均净资产收益率为15.44%。
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以8月29日收盘价计算,招商银行目前市盈率(TTM)约为5.7倍,市净率(LF)约为0.75倍,市销率(TTM)约为2.49倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入865.28亿元,同比下降1.48%,环比增长0.13%;归母净利润366.66亿元,同比下降0.67%,环比下降3.71%;扣非净利润366.65亿元,同比下降0.25%,环比下降3.41%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,利息净收入1044.49亿元,同比下降4.17%,占营业收入的60.39%;手续费及佣金净收入383.28亿元,同比下降18.61%,占营业收入的22.16%;投资收益194.99亿元,同比增长57.21%,占营业收入的11.27%。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1081.80亿元,同比增长14.66%;筹资活动现金流净额824.53亿元,同比增加456.85亿元;投资活动现金流净额-550.22亿元,上年同期为-1169.07亿元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司买入返售金融资产较上年末增加78.50%,占公司总资产比重上升1.10个百分点;货币资金较上年末减少12.20%,占公司总资产比重下降1.01个百分点;发放贷款和垫款较上年末增加3.71%,占公司总资产比重下降0.67个百分点;债权投资合计较上年末增加1.42%,占公司总资产比重下降0.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司吸收存款及同业存款较上年末增加6.12%,占公司总资产比重上升0.88个百分点;向中央银行借款较上年末减少40.47%,占公司总资产比重下降1.48个百分点;应付债券较上年末增加56.49%,占公司总资产比重上升0.79个百分点;其他负债较上年末增加46.21%,占公司总资产比重上升0.40个百分点。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中国证券金融股份有限公司,取代了一季度末的大家人寿保险股份有限公司-万能产品。在具体持股比例上,香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为53.76万户,较一季度末下降了3.12万户,降幅5.48%;户均持股市值由一季度末的136.02万元上升至152.53万元,增幅为12.14%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。