7月12日早盘，A股房地产板块大幅上涨，截至发稿，房地产位列行业板块涨幅首位，世联行、我爱我家、中洲控股、城建发展等多股涨停。行业龙头中，招商蛇口涨超7%，保利发展涨近5%，万科A、金地集团亦明显上涨。

　　港股方面，内房股亦领涨市场，世茂集团涨超17%，万科H股、融创中国、绿城中国股价均大幅上涨。

　　消息面上，昨晚公布的美国6月CPI同比上升3%，回落至去年6月以来最低水平；环比下降0.1%，为2020年5月以来首次环比下降。

　　CME的美联储利率观察工具显示，美联储在9月的会议上降息的可能性冲高至近90%，高于CPI数据发布前预期的80%。

　　受此影响，周四，美股房地产公司股价迎来显著上涨，板块平均涨幅达到2.7%，创下2024年单日最佳表现，并攀升至3月份以来的最高点。投资者纷纷涌入住宅建筑商、数字和商业房地产股票，推动房地产成为标普500指数中表现最佳的板块，成交量比30天平均水平高出约30%。

　　此外，昨晚公布的地产龙头保利发展的中期业绩快报也颇具看点。

　　中期业绩快报显示，保利发展在2024年上半年的营业总收入为1392.69亿元，较去年同期增长了1.64%；归属于上市公司股东的净利润为75.08亿元，同比减少38.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为73.12亿元，同比减少37.64%。

　　相对行业内其他巨头，保利发展的业绩已经展现出了明显的复苏势头，一季度公司实现净利22.24亿元，去年四季度为亏损12.25亿元，而今年二季度净利已回升至近53亿元，呈现逐季增加的态势，且已恢复到2022年四季度的水平。

　　消息面上，近期国内地产行业亦利好不断，百强房企6月单月销售同比降幅收窄，环比增幅扩大，其中国央企6月单月销售额率先回正；一线城市二手房市场热度回升，其中上海二手房单日网签持续突破千套，创3年来日成交量新高；高频数据跟踪来看，45城新房成交量四周同比降幅持续收窄，14城二手房成交量四周同比增幅持续走宽。

　　中信建投认为，消化存量已成为房地产行业的重点工作，这一政策方向的实施，将推动市场回归再平衡，从而给稳健的房企带来明显收益。包括因城施策放松调控，推动5~6月地产销售改善，尤其是核心城市出现显著复苏；而收储和以旧换新也通过促进政府和居民加杠杆，直接推动新房和二手房去化。

　　该机构进一步认为，未来一线城市调控政策仍存放松空间，政府及居民加杠杆的规模也有望拓展，以进一步支持收储与以旧换新工作。聚焦政策落地带来的投资机会，重点关注库存消化过程中的受益企业。