7月11日，厦门象屿（SH600057，股价6.42元，市值146亿元）回复了上交所的《监管工作函》。

　　上交所提及，厦门象屿2023年年报显示，公司从事大宗商品经营业务，涉及金属矿产、农产品、能源化工、新能源等品种。报告期内大宗商品经营业务实现收入4392.25亿元，同比降低15.64%。上交所关注到，该业务毛利率仅为1.4%，较上年同期降低0.35个百分点。

　　上交所要求厦门象屿“结合相关业务模式、风险承担、实际采购及销售金额、货物与资金流转、可比公司情况等，说明大宗商品经营业务毛利率较低、同比下降的原因及合理性”。

　　对此，厦门象屿称，大宗商品服务行业普遍存在收入规模较大、毛利率相对较低的情况。公司2021年度至2023年度大宗商品经营业务毛利率分别为1.93%、1.75%和1.40%，虽整体较低，但与同行业可比公司水平整体相当。

　　“2023年，公司大宗商品经营板块毛利率较2022年下降0.35个百分点，主要是农产品板块毛利率下降所致。”厦门象屿表示。

　　厦门象屿回复称，公司谷物原粮供应链由于采购季节集中，销售分批进行，存在采销节奏不匹配的行业特性，毛利及毛利率对价格波动敏感度较高。2023年玉米市场下行，价格回落，叠加采销不匹配因素，导致公司农产品板块整体毛利率为负。同行业可比公司中，建发股份（SH600153，股价8.39元，市值247亿元）农林产品板块及厦门国贸（SH600755，股价6.84元，市值151亿元）农林牧渔板块2023年毛利水平均同比大幅下降。

　　“剔除农产品板块后，公司2023年大宗商品经营板块毛利率为1.78%，2022年毛利率为1.63%，同比增加0.15个百分点。”厦门象屿表示。