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中证智能财讯大名城(600094)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入12.32亿元,同比下降76.41%;归母净利润1.45亿元,同比下降48.77%;扣非净利润1.44亿元,同比下降50.68%;经营活动产生的现金流量净额为-3.07亿元,上年同期为12.43亿元;报告期内,大名城基本每股收益为0.0626元,加权平均净资产收益率为1.15%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期交付结转面积减少。
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以8月28日收盘价计算,大名城目前市盈率(TTM)约为93.61倍,市净率(LF)约为0.62倍,市销率(TTM)约为1.02倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.87亿元,同比下降76.20%,环比增长156.38%;归母净利润1.86亿元,同比增长1.85%,环比增长559.63%;扣非净利润1.85亿元,同比下降4.30%,环比增长549.96%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,物业开发销售及运营收入12.32亿元,同比下降76.39%,占营业收入的100%。
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2024年上半年,公司毛利率为20.21%,同比上升1.69个百分点;净利率为11.77%,较上年同期上升6.22个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.56%,同比下降0.35个百分点,环比下降9.45个百分点;净利率为20.89%,较上年同期上升15.66个百分点,较上一季度上升32.50个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.15%,较上年同期下降1.13个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.16%,较上年同期下降0.61个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3.07亿元,同比减少15.50亿元;筹资活动现金流净额-3.07亿元,同比减少3.33亿元;投资活动现金流净额-5283.69万元,上年同期为6629.74万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.16亿元,上年同期为16.13亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为79.73%,净现比为-211.11%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.05次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.07次,公司位居同行业12/79);固定资产周转率为2.00次,上年同期为8.13次(2023年上半年行业平均值为8.45次,公司位居同行业34/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.38次、0.07次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.36亿元,较上年同期减少5922.77万元;但期间费用率为19.16%,较上年同期上升13.51个百分点。其中,销售费用同比下降24.83%,管理费用同比下降28.02%,财务费用同比增长9.88%。
资料显示,销售费用的变动主要因为公司销售减少,对应的广告宣传及销售代理费、物业管理费减少;管理费用的变动主要因为公司持续采取降本增效,优化人员结构导致人工费减少;财务费用的变动主要因为公司在建项目减少,对应的资本化利息减少,费用化利息增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少37.81%,占公司总资产比重下降3.04个百分点;投资性房地产较上年末增加4.10%,占公司总资产比重上升1.65个百分点;存货较上年末减少3.18%,占公司总资产比重上升1.05个百分点;长期股权投资较上年末增加7.53%,占公司总资产比重上升0.55个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应交税费较上年末减少44.05%,占公司总资产比重下降2.52个百分点;长期借款较上年末减少23.63%,占公司总资产比重下降1.50个百分点;合同负债较上年末减少12.57%,占公司总资产比重下降1.12个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加10.47%,占公司总资产比重上升0.70个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为144.8亿元,占净资产的114.23%,较上年末减少4.76亿元。其中,存货跌价准备为10.51亿元,计提比例为6.77%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为45.72%,相比上年末下降3.22个百分点;有息资产负债率为11.47%,相比上年末下降0.66个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.79,速动比率为0.26。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为名城控股集团有限公司,占比9.52%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,福州驰恒贸易有限公司、HAITONG INTERNATIONAL SECURITIES COMPANY LIMITED-ACCOUNT CLIENT持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年二季度末,公司股东总户数为5.36万户,较一季度末下降了2317户,降幅4.14%;户均持股市值由一季度末的14.17万元上升至17.88万元,增幅为26.17%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。