中国财富网讯面值退市机制下,不少劣质上市公司被淘汰。但在近期A股的不断调整过程中,也不乏质地较好的低价股因此遭到“误伤”,从而引起市场广泛关注。
7月24日,永泰能源股价盘中突然快速暴跌至1.01元/股,直逼面值退市警戒线。随后,永泰能源打出“组合拳”,采取提高回购金额、修改回购用途等系列措施,截至当日收盘时,公司股价回到1.1元/股。
有专业人士对永泰能源基本面进行分析后表示,目前,永泰能源基本面良好,未来增长预期确定性强,是一家优质能源上市公司,当前股价走势主要是受到市场恐慌情绪的影响被“错杀”,存在明显的低估现象。
永泰能源主营业务主要包括电力和煤炭。近年来,永泰能源业绩持续增长。2021年-2023年,永泰能源营业收入由271.8亿元提升至301.2亿元,净利润由11.28亿元提高至22.66亿元;扣非净利润更是由8.28亿元提升至23.59亿元,增长184.90%。2024年上半年,永泰能源预计实现净利润11.6亿元-12.6亿元,同比增长14.54%-24.41%。预计下半年业绩将高于上半年和2023年同期水平,有望继续保持良好增长势头。
从财务角度来看,永泰能源经营性现金流良好,财务健康。2021年-2023年,永泰能源经营性净现金流分别为51.19亿元、64.43亿元、70.25亿元,2024年一季度达11.15亿元,同比增长1.99%,预计全年仍将保持良好水平。与此同时,近几年永泰能源负债水平不断降低,资产负债率从2018年末的73.29%大幅下降至2023年末52.17%的合理水平,并低于行业平均水平,财务状况更趋稳健。
目前,永泰能源多个重点项目正在加快推进,未来业绩增长确定性强。正在建设的位于陕西榆林的储量11.45亿吨的海则滩优质动力煤矿,将在2026年投产,达产后将新增营业收入约90亿元,新增净利润约44亿元,新增经营性净现金流约51亿元;仅按2023年存量业务收入和净利润计算,届时公司整体营业收入将达391.20亿元,净利润69.05亿元,经营性净现金流121.25亿元,实现公司整体经营业绩增长170%以上的发展目标。此外,永泰能源在储能领域也积极布局,所属国内单条规模最大、自动化程度最高的一期3000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线及300MW/年全钒液流电池产线预计将于2024年四季度建成投产,这将为公司带来新的利润增长点。
根据证监会行业分类结果,永泰能源电力业务销售收入超过煤炭业务,被划分为电力行业。截至目前,电力、热力行业滚动市盈率约19倍、市净率约1.7倍,煤炭行业滚动市盈率约11倍、市净率约1.5倍,永泰能源目前滚动市盈率约10.5倍、市净率约0.52倍,估值水平远低于电力和煤炭行业。公司本次股份回购注销后,市盈率将下降;海则滩煤矿正式投产,在不考虑公司当前业务正常增长和其他项目新增投产的情况下,公司市盈率将进一步下降至3.5倍以下。当前,永泰能源每股净资产2.1元,股价仅为1.1元,股价被严重低估。
基于对公司未来发展的信心和对公司价值的高度认可,永泰能源正在实施预计 5 亿元至10亿元的股票回购计划并用于注销。在告全体股东的公开信中,永泰能源表示,公司高度重视股价维护工作,将本着对全体股东、对公司认真负责的态度,全力采取各项措施,维护好公司股价,推动公司股价不断提升。永泰能源亦明确表示,公司生产经营稳定、业绩持续大幅增长、企业发展前景良好,不存在退市风险,充分展现了对公司价值的坚定认可,对维护上市地位的坚定决心。
永泰能源的举措也得到了山西省委、省政府和监管部门的大力支持。2024年,山西省委常委、常务副省长吴伟先后两次深入永泰能源走访调研,表示要建立健全政银企常态化沟通机制,加大对优质上市公司支持力度,为上市公司高质量发展提供更多确定性。山西证监局、山西省上市公司协会以及诸多投资机构到永泰能源进行现场调研,山西证监局相关负责人现场表示,永泰能源作为省内民营上市公司代表,长期深耕能源实业,近年来公司生产经营业绩实现持续稳定增长,成绩有目共睹,海则滩煤矿建设让市场看到了永泰能源持续发展的前景,同时永泰能源积极响应政策号召,主动向全体股东实施了现金分红,有效地践行了以投资者为本的发展理念。(张晓)