中证智能财讯太原重工(600169)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入36.38亿元,同比下降10.73%;归母净利润3690.38万元,同比下降38.77%;扣非净利润亏损2658.6万元,上年同期亏损6526.18万元;经营活动产生的现金流量净额为5644.78万元,上年同期为-1.55亿元;报告期内,太原重工基本每股收益为0.011元,加权平均净资产收益率为0.70%。
报告期内,公司合计非经常性损益为6348.98万元,其中计入当期损益的政府补助为2459.12万元,少数股东权益影响额(税后)为-626.33万元。
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以8月26日收盘价计算,太原重工目前市盈率(TTM)约为38.27倍,市净率(LF)约为1.18倍,市销率(TTM)约为0.78倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入19.11亿元,同比下降10.32%,环比增长10.57%;归母净利润1113.82万元,同比下降53.94%,环比下降56.77%;扣非净利润-2247.2万元,同比增长67.38%,环比下降446.24%。
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资料显示,公司主营轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、焦炉设备、齿轮传动、冶金设备、工程机械、油膜轴承、铸锻件等产品及工程项目的总承包,产品广泛应用于冶金、矿山、能源、交通、航天、铁路、环保等行业。
2024年上半年,公司毛利率为20.16%,同比上升3.32个百分点;净利率为2.03%,较上年同期上升0.28个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.56%,同比上升4.04个百分点,环比上升2.96个百分点;净利率为2.01%,较上年同期上升0.49个百分点,较上一季度下降0.05个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.70%,较上年同期下降0.48个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.96%,较上年同期下降0.30个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5644.78万元,同比增加2.11亿元;筹资活动现金流净额1.74亿元,同比减少1.00亿元;投资活动现金流净额-1.85亿元,上年同期为1.17亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6001.93万元,上年同期为-50663.34万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为112.08%,净现比为152.96%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业51/55);固定资产周转率为1.09次,上年同期为1.02次(2023年上半年行业平均值为2.17次,公司位居同行业47/55);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.55次、0.28次。
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2024年上半年,公司期间费用为6.52亿元,较上年同期增加1475.66万元;期间费用率为17.92%,较上年同期上升2.29个百分点。其中,销售费用同比增长22.08%,管理费用同比下降10.0%,研发费用同比增长29.16%,财务费用同比下降7.79%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加53.14%,占公司总资产比重上升1.96个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少85.70%,占公司总资产比重下降1.86个百分点;存货较上年末增加8.17%,占公司总资产比重上升1.18个百分点;其他非流动资产较上年末减少9.76%,占公司总资产比重下降1.14个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加73.65%,占公司总资产比重上升6.44个百分点;长期借款较上年末减少15.00%,占公司总资产比重下降4.20个百分点;租赁负债较上年末增加243.76%,占公司总资产比重上升1.51个百分点;短期借款较上年末增加13.70%,占公司总资产比重上升0.99个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为108.04亿元,占净资产的205.47%,较上年末增加8.16亿元。其中,存货跌价准备为7963.58万元,计提比例为0.73%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为80.27%,相比上年末上升0.58个百分点;有息资产负债率为46.56%,相比上年末上升0.12个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.18,速动比率为0.62。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为高小英、周文彬,取代了一季度末的霍旭光、周国华。在具体持股比例上,南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,山西省旅游投资控股集团有限公司、香港中央结算有限公司、河南省兆腾投资集团有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为10.72万户,较一季度末下降了2159户,降幅1.97%;户均持股市值由一季度末的6.96万元下降至5.77万元,降幅为17.10%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。