LILENYUN
发表于 2021-12-11 19:16:58
有研的价值
一家企业的投资价值,主要从这个企业的人才结构、技术水平、专利获得(越强越好)、当下市值(越低越好)、市场环境与前景(政策支持、投资支持强度)、业内竞争实力等因素考虑。
有研新材作为北京有色金属研究院(现有研科技集团)的部门,其人才和技术在诸多A股企业中无疑是优秀的,借用其董事长王兴权的话说:“现在的有研可以跟国际上任何微电子材料大公司平等的进行市场对话和技术对话”。这种与市场与技术对话的底气,是技术底蕴和材料认知的使然,是一家企业整体产品突破、被全球认可并打入顶尖企业、全球竞争力强、市场占比较高,是目前国内行业的唯一企业所具有的。在稀土领域,公司“具备从稀土选矿、稀土分离、稀土提炼的全流程原创技术,现在全球70%的稀土选冶都源于我们的技术,全球唯一能生产多种超高纯稀土金属及其靶材,我们的稀土发光材料、稀土磁性材料技术也具备国内领先水平,应该说是全国稀土技术能力最强最全面的企业”。这就是我国稀土开采选冶提纯核心技术拥有者,这样的公司在A股中不多,在集成电路A股中更是少之又少。
从技术地位、市场地位、战略地位与A股标的比较看,有研新材排进A股10%企业里也即前300名是毫无疑问的。就半导体靶材,有研已在全球的市占率2018年已达5%,2019年有望达到8-10%,2020、2021年更高,国内半导体产业链的A股中已具备对标全球领先企业技术对话并占有一定市场份额,功能性靶材处于国际领先水平所具备的较强技术竞争优势有望冲击全球前3,同时满足自主可控进口替代、国内市场前景广阔,应该是当前国内微电子薄膜材料中最具实力的企业。
有研营业收入从2013年的4.9亿元增长到2018年的47.68亿元,2021年前三季度122.7亿元(全年应该超160亿元),对标相关A股增速最快。其中靶材扩产成7.3万片2023年初投产后国内第1,靶材品类覆盖100%、用户国内近100%芯片企业,同时为英特尔、台积电、中芯国际、上海华虹、长江存储、长鑫存储等国内外主流芯片企业稳定供货,作为靶材技术国际先进、稀土靶材全球领先、稀土采掘冶炼技术国际先进、低位错锗单晶片国际先进的具有全球竞争力的有研新材,在半导体国产化进口替代、稀土材料应用爆发、低位错锗单晶片垄断全球市场的潜力推动下,这样的市值仅130多亿元、具有自主知识产权的比肩国际头部企业技术的企业,在我国半导体产业投资井喷,产品市场高增长的环境条件下,作为A股中为数不多的半导体靶材国际先进、稀土材料技术国际先进、锗单晶片国际先进的具有投资价值企业,比肩其他企业的有研估值应该在400—500亿,其未来将发展到千亿市值。
我们希望这个老兄的愿望能够实现。