中证智能财讯首旅酒店(600258)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入37.33亿元,同比增长3.46%;归母净利润3.58亿元,同比增长27.49%;扣非净利润3.23亿元,同比增长38.50%;经营活动产生的现金流量净额为14.92亿元,同比下降25.17%;报告期内,首旅酒店基本每股收益为0.3202元,加权平均净资产收益率为3.16%。
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以8月30日收盘价计算,首旅酒店目前市盈率(TTM)约为15.07倍,市净率(LF)约为1.17倍,市销率(TTM)约为1.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入18.88亿元,同比下降3.33%,环比增长2.28%;归母净利润2.37亿元,同比增长18.51%,环比增长96.55%;扣非净利润2.26亿元,同比增长21.94%,环比增长131.97%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,酒店运营收入24.24亿元,同比下降0.95%,占营业收入的64.94%;酒店管理收入10.13亿元,同比增长15.49%,占营业收入的27.12%;景区业务收入2.96亿元,同比增长4.34%,占营业收入的7.94%。
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2024年上半年,公司毛利率为37.58%,同比上升1.46个百分点;净利率为9.82%,较上年同期上升1.50个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为38.54%,同比下降2.21个百分点,环比上升1.95个百分点;净利率为12.34%,较上年同期上升1.97个百分点,较上一季度上升5.09个百分点。
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分产品来看,酒店运营、酒店管理、景区业务2024年上半年毛利率分别为15.77%、78.52%、76.06%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.16%,较上年同期增长0.53个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.42%,较上年同期增长0.24个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为14.92亿元,同比下降25.17%;筹资活动现金流净额-8.75亿元,同比增加3.80亿元;投资活动现金流净额2782.55万元,上年同期为-3.77亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为10.06亿元,相比上年同期下降40.83%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为130.19%,净现比为417.24%。
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2024年上半年,公司期间费用为9.26亿元,较上年同期增加2847.84万元;但期间费用率为24.81%,较上年同期下降0.07个百分点。其中,销售费用同比增长13.41%,管理费用同比增长5.1%,研发费用同比下降1.06%,财务费用同比下降11.5%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加54.30%,占公司总资产比重上升2.56个百分点;使用权资产较上年末减少4.89%,占公司总资产比重下降1.49个百分点;交易性金融资产较上年末减少27.24%,占公司总资产比重下降1.21个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末增加482.41%,占公司总资产比重上升0.86个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加1335.77%,占公司总资产比重上升1.61个百分点;租赁负债较上年末减少4.97%,占公司总资产比重下降1.55个百分点;其他流动负债较上年末减少24.36%,占公司总资产比重下降0.41个百分点;应交税费较上年末减少64.99%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3970.74万元,占净资产的0.35%,较上年末减少393.62万元。其中,存货跌价准备为162.99万元,计提比例为3.94%。
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2024年上半年,首旅酒店的商誉达到46.92亿元,相当于同期公司净资产112.49亿元的41.71%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为54.76%,相比上年末下降0.58个百分点;有息资产负债率为8.01%,相比上年末上升1.84个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.78,速动比率为0.78。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合,取代了一季度末的基本养老保险基金一六零二二组合、全国社保基金四一一组合、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司。在具体持股比例上,创金合信京鑫区域优选单一资产管理计划、交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.55万户,较一季度末增长了4583户,增幅9.01%;户均持股市值由一季度末的31.29万元下降至24.86万元,降幅为20.55%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。