中信系两家上市钢企中信特钢（000708.SZ）、南钢股份（600282.SH）同日披露2024年中报。

　　从业绩来看，南钢股份实现逆势增长，上半年扣非归母净利润为10.17亿元，同比增长7.12%。公司布局上下游产业带来了一定增益，例如主营铁精粉的金安矿业上半年实现利润总额3.60亿元，主营污水固废处理等环保业务的柏中环境实现利润总额1.53亿元。

　　中信特钢业绩同比出现一定下滑。公司营收全部来自特钢产品，行业普遍的需求恢复不振、钢材价格下跌、原燃材料成本高企等因素拖累业绩表现，毛利率同比下滑。

　　当前钢铁行业依然处在深度调整期。贝壳财经记者关注到，中信特钢与南钢股份均提到了品种结构的调整，来自新能源、汽车等新兴行业的营收占比持续扩大。

　　南钢股份逆势增长，多元布局带来增益

　　南钢股份实现营业收入336.79亿元，同比下降8.78%；归母净利润为12.33亿元，同比上升24.70%。公司上半年实现钢材产量478.72万吨、销量478.28万吨。

　　不过南钢股份上半年的净利润中，包括了报告期内享受的1.46亿元“先进制造业企业增值税加计抵减”。公司上半年扣非归母净利润为10.17亿元，同比增长7.12%。

　　中信特钢实现营业收入570.05亿元，同比下降2.26%；归母净利润为27.25亿元，同比下降10.34%。公司上半年实现特钢产品销售951.55万吨，其中，出口112.46万吨。

　　在需求依然有待复苏的背景下，南钢股份能够实现逆势盈利，一方面得益于其品种结构优化。公司中报披露，报告期内其产品主要应用于船舶与海工（销量占比18.75%）、新能源与油气装备（16.59%）、汽车轴承弹簧（16.14%）、工程机械与轨交（14.76%）、基础设施（13.58%）等领域，房地产领域销量占比不到3%。

　　图/南钢股份2024年半年报

　　南钢股份另就其高端产品披露显示，2024年上半年，公司先进钢铁材料销量为129.78万吨，占钢材产品总销量27.14%，占比同比增加1.96个百分点；毛利率17.94%，同比增加1.61 个百分点；毛利总额13.34亿元，占钢材产品毛利总额43.48%，占比同比增加1.10个百分点。

　　此外，南钢股份布局的上下游产业也带来了一定增益。主营铁精粉的金安矿业上半年实现利润总额3.60亿元，主营污水固废处理等环保业务的柏中环境实现利润总额1.53亿元。公司在印尼青山工业园打造海外焦炭生产基地，报告期内印尼金瑞新能源焦炭销量113.15万吨，实现营业收入30.07亿元、净利润3629.39万元。

　　行业尚处调整期，企业寻找新需求增量

　　目前钢铁行业整体仍处于深度调整期，典型表现之一即为供大于求局面尚未改善。2024年上半年，全国累计粗钢产量5.31亿吨，同比下降1.1%；累计粗钢表观消费量4.79亿吨，同比下降3.3%，粗钢表观消费量降幅大于产量降幅，供需矛盾突出，钢材价格持续低位。国家统计局数据显示，2024年上半年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降116.58%。据中钢协统计数据，重点企业亏损面接近50%。

　　中信特钢半年报中就行业形势提到，进入二季度后，房地产行业、基础设施领域需求不振，钢材价格整体下行、竞争加剧，总体呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。

　　中信特钢同样在行业低谷积极调整品种机构，寄望于抓住轴承、新能源汽车等行业发展契机。今年上半年，公司轴承钢销量突破100万吨，同比增长13.04%；汽车用钢销量突破300万吨，同比增长13.12%；“两高一特”销量同比增长24%。

　　图/中信特钢2024年半年报

　　不过对于全部营收均来自特钢产业的中信特钢而言，需求恢复不振、钢材价格下跌、原燃材料成本高企等因素依然对公司业绩表现造成影响。上半年公司整体毛利率为12.30%，同比下降1.32个百分点。贡献超过六成营收的特殊钢棒材与无缝钢管两种主营产品毛利率均较上年下降超过2个百分点。

　　中信特钢还提到了面临的竞争加剧，“在钢铁产能整体严重过剩的态势下，部分普钢企业转型向优特钢方向发展，且不断有新企业进入，造成我国优钢产能出现过剩情况，特别是一般用途的品种同质化竞争更为激烈”。公司就此表示，在内部产线具有复合性、灵活性优势的同时，近几年保持高比例研发资本开支，保持了开发新品种以及产品结构升级迭代的节奏。

　　今年上半年中信特钢研发投入23.28亿元，占当期营收的4.08%。Wind统计的钢铁成分53家上市公司2023年年报显示，行业研发投入占营收的比例中位数为2.58%，中信特钢当期比例为3.90%，优于行业平均表现。