$广汇汽车(SH600297)$  

仅从成本角度推断广汇无论如何也要拉到1.5，原因如下：

1.正股先不考虑，广汇是年营收千亿财务预亏也就几个亿的公司，经营偿债能力都是正常，可转债信用评级AA+，可转债发行以来一直都是稳定按时付息

2.转债回售价1.5，转债发行30多亿，到目前为止只有不到15%的债券持有人选择转股，广汇债历史最高114，实际里面平均成本肯定低于100，最低50多块有不少钱进去拿了

3.按照可转债管理条例，发行后最后2个付息年连续30个交易日低于回售价会触发回售要约，就算退市了，重新挂牌上新三板这个条例也延续，该付息付息该回售回售

4.目前广汇唯一的问题就是面退，哪怕持有正股的也不要慌，就算连续三个跌停，进入新三板，公司层面从成本考虑也会拉到1.5避免回售。回售价是按照100元每张的，转债里面大概率会有能拿的资金去抢，毕竟100元回售价，公司要花20多亿来买，而且进入新三板后要拉回1.5压力就更大了，敢去玩的肯定是要他回售手中券，哪怕破产清算债券人也是最高赔付优先级，问题是广汇远不到这个地步，下半年周期回暖，孙老板除非公司不要了，肯定还是要把公司业绩去做正，毕竟500强的脸真的很重要

5.反之周一肯定是剧烈的多空大战了，因为不排除有资金就是要砸在1元下然后最后一天去抄转债，挂牌进新三板后继续压股价触发回售，毕竟进入新三板再想拉到1.5避免触发回售要约会更难，到时候里面的资金都是图你按照100元每张回售手里的券

6.不要拿广汇和搜特做对比，完全不一样，搜特是资不抵债完全没有偿债能力，广汇是有这个能力的，而且债的信用也会影响到银行评级，搜特是转债历史上目前唯一一个可转债违约的，广汇完全是面退特殊情况