日前,化工龙头万华化学(600309.SH)发布了2024年半年报,归母净利润下滑4.6%,为81.74亿元。分季度来看,主要是公司二季度表现不好,归母净利润为40.2亿元,同比下降11.42%,环比下降3.38%。
尽管业绩不佳,万华化学还是向股东派发了现金红包。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发5.20元现金红利(含税),共计分配利润总额为16.33亿元。这是万华化学上市以来首次进行中期分红,《华夏时报》记者就此联系公司,截至发稿,电话未能接通。
2021年业绩大涨后,万华化学业绩表现始终一般,公司股价也出现下跌,2022年至今,公司股价已经连跌三年。截至8月16日收盘,公司股价为70.71元/股,较2021年高点143.16元/股的价格已经腰斩。
业绩出现下滑
万华化学目前业务结构主要为聚氨酯、石化及精细化工新材料,公司在各自领域建立起强大的核心竞争优势,通过对行业壁垒极高的MDI业务的持续耕耘,在规模、技术、成本多维度实现了全球领先,是全球最大的MDI生产商。
8月12日盘后,万华化学发布2024年半年报。报告期内,公司实现营业收入970.67亿元,同比增长10.77%;归母净利润81.74亿元,同比下降4.6%;扣非净利润80.99亿元,同比下降2.54%。
分业务来看,聚氨酯板块实现收入354.55亿元,同比增长8.19%;石化业务实现收入395.75亿元,同比增长9.5%;精细化工以及新材料板块实现收入129.79亿元,同比增长15.23%。
卓创资讯数据,2024年上半年国内聚合MDI市场震荡走高。以华东市场为例,上半年华东市场均价为16704元/吨,与2023年上半年均价相比,均价上涨945元/吨,涨幅为6.00%。高点在6月上中旬,价格为18200元/吨,低点在1月中旬,价格为15200元/吨。
金联创MDI分析师蒋翼宇告诉《华夏时报》记者,上半年受需求旺盛以及海外不可抗力多发影响,国内MDI企业聚合MDI主供合约客户及出口,从而减少对分销市场投放,市场货紧价扬。2024年上半年中国MDI总产量为215.74万吨,较去年同期增幅为16.50%。表观消费量为88.08万吨,增幅为14.58%,需求增长来源于冰箱、冷柜、汽车以及无醛板的需求。
分季度来看,万华化学二季度表现不佳拖累上半年业绩。公司二季度实现营收509.06亿元,同比增加11.42%,环比增加10.28%;归母净利润40.17亿元,同比减少11.03%,环比减少3.38%。
业内人士指出,公司第二季度单季度收入提升但业绩略有下降,主要是受到成本端影响,2024年上半年纯苯均价为8652元/吨,与去年同期相比上涨24.35%。
首次中期分红
虽然业绩出现下滑,但是万华化学仍然壕气分红,为12万股民派发现金红包。
业绩发布当天,万华化学发布公告,以2024年6月30日总股本31.40亿股为基数,用可供股东分配的利润向全体股东每10股派发5.20元现金红利(含税),共计分配利润总额为16.33亿元,剩余未分配利润503.11亿元结转以后分配。
万华化学表示,未来三年内(2024年-2026年),公司将坚持以现金分红为主,保持利润分配政策的连续性和稳定性,在足额提取法定公积金、任意公积金后,每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的30%,并同意公司董事会全权处理未来三年中期分红的一切事宜。
自上市以来,万华化学每年都有现金分红,公司累计派现达到479.5亿元。记者注意到,2021年到2023年,公司分红金额均占当期净利润的30%,也就是股息支付率为30%。
本次中期分红来看,公司上半年每股收益2.6元,每股分红0.52元,股息支付率为20%。万华化学表示,公司将通过后续利润分配以保证2024年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的30%。这也意味着,本次中期分红,只是将此前全年一次分红的金额分为两次派发,并没有额外增加分红金额。
股价连跌三年
2021年业绩大涨后,万华化学利润出现下滑。2021年,公司实现营业收入1455.38亿元,同比增长98.19%;归母净利润246.49亿元,同比增长145.47%。2022年和2023年,公司营收依然增长,分别为1655.65亿元和1753.61亿元,但是利润表现一般,分别为162.34亿元和168.16亿元,未能超过2021年。
业绩不佳的同时,股价也开始走下坡路。2021年2月26日,万华化学股价创出历史新高,达到143.16元/股,此后开始下跌,2022年和2023年,公司股价分别下跌6.14%和15.91%。进入2024年,公司股价未能实现上涨,截至8月16日收盘,年内跌幅达到5.97%,较2021年的最高点已经腰斩。
蒋翼宇告诉记者,从下半年公司主营产品来看,2024年聚合MDI市场高点将出现在第三季度末,得益于下半年开盘基数较高,且第三季度将逐步进入传统旺季,市场价格有冲高预期,“预计7月市场先跌后涨,8、9月市场震荡上移,10月到12月市场震荡下跌,下半年均价略微高于上半年均价。”
卓创资讯MDI资深分析师黄海霞对记者表达了类似的观点,“预计下半年国内聚合MDI市场在供需仍将保持偏紧平衡的状态下,在上半年末的17300-17700元/吨的价格起点下,预计下半年整体均价或继续上移但涨幅或有限。”
石化板块原材料为原油,原油价格的涨跌也影响着公司业绩。金联创监测,截至2024年上半年,WTI年均价为78.81美元/桶,较2023年同比上涨5.40%;布伦特年均价为83.42美元/桶,较2023年同比上涨4.38%。
“进入下半年,国际原油市场或呈现先扬后抑的态势。”金联创原油分析师奚佳蕊告诉《华夏时报》记者,预计WTI的主流运行区间90美元/桶到75美元/桶,布伦特的主流运行区间95美元/桶到78美元/桶。