中证智能财讯白云山(600332)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入410.43亿元,同比增长2.68%;归母净利润25.5亿元,同比下降9.31%;扣非净利润23.41亿元,同比下降9.92%;经营活动产生的现金流量净额为-20.37亿元,上年同期为-7.41亿元;报告期内,白云山基本每股收益为1.568元,加权平均净资产收益率为7.04%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现4元(含税)。
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以8月30日收盘价计算,白云山目前市盈率(TTM)约为12.34倍,市净率(LF)约为1.29倍,市销率(TTM)约为0.61倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入180.97亿元,同比下降1.34%,环比下降21.13%;归母净利润5.91亿元,同比下降34.48%,环比下降69.80%;扣非净利润5.07亿元,同比下降34.21%,环比下降72.33%。
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2024年上半年,公司毛利率为19.00%,同比下降1.83个百分点;净利率为6.50%,较上年同期下降0.81个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.03%,同比下降2.91个百分点,环比下降7.10个百分点;净利率为3.52%,较上年同期下降1.67个百分点,较上一季度下降5.33个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.04%,较上年同期下降1.36个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.20%,较上年同期下降0.98个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-20.37亿元,同比减少12.96亿元;筹资活动现金流净额5.95亿元,同比减少7990.65万元;投资活动现金流净额-39.15亿元,上年同期为-9.55亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-25.35亿元,上年同期为-2.38亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为87.80%,净现比为-79.89%。
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2024年上半年,公司期间费用为46.64亿元,较上年同期减少1.60亿元;期间费用率为11.36%,较上年同期下降0.71个百分点。其中,销售费用同比下降4.4%,管理费用同比增长1.12%,研发费用同比下降2.35%,财务费用由去年同期的-3968.16万元变为-5966.89万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.86%,占公司总资产比重下降6.31个百分点;债权投资合计较上年末增加45.73%,占公司总资产比重上升3.90个百分点;应收账款较上年末增加10.63%,占公司总资产比重上升2.21个百分点;存货较上年末减少6.57%,占公司总资产比重下降0.85个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少73.30%,占公司总资产比重下降5.05个百分点;短期借款较上年末增加18.51%,占公司总资产比重上升1.93个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.48%,占公司总资产比重上升1.15个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加240.09%,占公司总资产比重上升0.77个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为107.51亿元,占净资产的29.65%,较上年末减少7.56亿元。其中,存货跌价准备为7594.85万元,计提比例为0.7%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为51.12%,相比上年末下降2.21个百分点;有息资产负债率为17.12%,相比上年末上升2.65个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.52,速动比率为1.20。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为广州医药集团有限公司,占比45.04%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,广州国寿城市发展产业投资企业(有限合伙)、广州产业投资控股集团有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年二季度末,公司股东总户数为8.09万户,较一季度末下降了1.17万户,降幅12.59%;户均持股市值由一季度末的50.67万元上升至58.94万元,增幅为16.31%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。