近日，片仔癀发布公告称，基于大健康产业链上下游的综合考虑，积极探索和培育新的增长点，全资子公司片仔癀投资拟收购漳州市明源香料有限公司（下称“明源香料”）100%股权。根据公告，明源香料整体收益来自于对水仙药业的长期股权投资。

　　片仔癀相关负责人接受中国证券报记者采访时表示，本次收购完成后，片仔癀药业将间接参股水仙药业，通过与水仙药业的深度合作，围绕水仙牌风油精继续打造核心系列品种爆款产品，挖掘新的增长潜力，扩大片仔癀的品牌影响力，进一步实现业务多元化。

发挥并购协同效应

　　资料显示，水仙药业是一家有五十多年历史的企业，是我国第一家生产风油精的厂家，拥有水仙牌风油精、金利油、无极膏等多款知名产品，子公司“水仙”商标被认定为“中国驰名商标”，“水仙牌”风油精被列入“福建省第三批制造业单项冠军产品名录”。

　　水仙药业与片仔癀药业同属于医药制造业。收购完成后，水仙药业可与片仔癀药业在品牌宣传、产品营销、渠道拓展等领域开展深度合作，依托上市公司现有的管理优势、品牌优势，实现并购协同效应，提高双方的销售收入、市场占有率与可持续发展能力，进一步增强双方的市场竞争力。

　　根据公告，以资产评估报告确认的明源香料股东全部权益价值评估值为依据，明源香料100%股权的转让价款为2.54亿元。本次交易的资金来源为片仔癀投资的自有或自筹资金。

经营业绩稳定

　　记者注意到，福建省青山纸业股份有限公司（下称“青山纸业”）持有水仙药业70%长期股权，为公司第一大股东。根据青山纸业披露的年报，2019年-2023年，水仙药业毛利率始终保持在50%以上，主营业务成本主要为折旧、人员薪酬及日常维护修理费用、材料调拨成本、运费等，波动很小，相对比较稳定。

　　此外，水仙药业风油精销量近年来也相对稳定，2020年风油精销量为5778.06万瓶，2021年为5972.29万瓶，2022年为5933.53万瓶，2023年为5897.86万瓶，公司经营情况良好。

　　2022年、2023年，水仙药业营业收入分别为2.83亿元和3.06亿元，净利润分别为3502.73万元和4700.82万元，业绩呈稳中有升态势。由于其良好的经营情况和不断提升的盈利能力，水仙药业分红稳定，2022年、2023年现金分红分别为1000万元、2000万元。

　　目前片仔癀药业已形成围绕片仔癀、安宫牛黄丸和片仔癀化妆品等核心产品的多元化经营模式，通过本次收购，将与水仙药业深度合作，进一步实现业务多元化，扩大片仔癀的品牌影响力，符合片仔癀药业的发展战略。