周四(8月15日)市场全天低开高走，沪指领涨，两市今日成交额5915亿，较上个交易日放量1141亿。截至收盘，沪指涨0.94%，深成指涨0.71%，创业板指涨0.53%。

　　板块方面，消费电子、AI应用端、旅游等板块涨幅居前，民爆、贵金属、建筑装饰等板块跌幅居前。

01

神秘资金尾盘买入

　　周四大盘低开后即有“神秘资金”买入，指数一度走高，此后有所回落，不过临近尾盘“神秘资金”再现，四只沪深300ETF当天合计成交超100亿元。

　　天风证券认为，当经济周期处于普林格阶段2—4时（即同步指标上行阶段），股票均有不错的表现。普林格同步指标是核心，但需要结合先行指标共同判断。首先由于同步指标的拐点落后于指数底部，并且仅依靠同步指标，需要更长的时间来验证（至少还需要1—2个月的回升才能确认低点），对市场判断会出现偏误。因此，结合先行指标来判断，对于经济底部的判断会提高前瞻性。

02

片仔癀：收工作监管函

　　作为中药龙头股，片仔癀一向备受市场关注，周三(8月14日)晚间，上证所就关联交易事项向片仔癀发出监管工作函，涉及对象涵盖上市公司、控股股东及实际控制人。

　　二级市场上，周四片仔癀收盘涨1.84%，拉长时间看，今年以来片仔癀累计跌幅接近13%。截至2024年6月30日，公司最新股东户数为11.02万户。

　　此前8月10日晚间，片仔癀披露了一则全资子公司对外投资暨关联交易的公告，称全资子公司漳州片仔癀投资拟以自有或自筹资金人民币2.54亿元，向漳州市国投公司收购漳州市明源香料100%股权。

　　根据公告，明源香料2023年和2024年一季度的营业收入均为0，净利润分别为1394.26万元和-0.07万元。

　　本次对外投资的交易对方国投公司，原为隶属于控股股东漳州市九龙江集团有限公司的子公司，于 2024 年 2 月划出九龙江集团股权；该事项构成关联交易，但未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

　　公告披露的信息显示，参加会议的董事4票同意，0票反对，0票弃权，5票回避表决。关联董事林志辉等5人回避表决。

　　片仔癀称，此次收购基于大健康产业链上下游的综合考虑，为进一步聚焦主业发展，以期发挥产业协同效应，并积极探索和培育新的增长点。

03

意在风油精企业？

　　市场观点认为，在明源香料所有资产中，核心资产为水仙药业的30%股权投资，片仔癀在公告中也多围绕水仙药业进行说明。

　　公开资料显示，水仙药业是一家拥有五十多年历史的企业，也是我国第一家生产风油精的厂家，拥有水仙牌风油精、金利油、无极膏等多款知名产品。

　　片仔癀希望与水仙药业在品牌宣传、产品营销、渠道拓展等方面深入合作，发挥协同效应，提升双方市场竞争力。

　　片仔癀表示，水仙药业分红稳定，2022年、2023年现金分红分别为1000万元、2000万元，假设收购完成后分红水平保持在1000万元，则每年将为公司带来300万元的分红现金流入。

　　本次交易作价以评估值为依据，评估基准日为2023年12月31日，明源香料经审计后的股东全部权益账面价值1.43亿元。经采用资产基础法评估，确认明源香料股东全部权益价值评估值为人民币2.54亿元，增值1.12亿元，增值率78.29%。

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多元化布局“第二曲线”

　　根据7月24日片仔癀发布的2024年半年度业绩快报显示，公司营业收入56.5亿元，同比增长11.99%；归属于上市公司股东的净利润17.2亿元，同比增长11.61%。

　　不过单看2024年第二季度，其营收仅同比增加2.65%，归母净利润则同比下降3.36%，业绩低于预期。

　　片仔癀在业绩快报中指出，公司核心片仔癀系列产品及化妆品的销售收入实现较大增长，但重要原材料成本的上涨对利润空间造成了压缩。近5年来，片仔癀主要原料天然牛黄价格明显上涨。

　　面对原材料价格上涨、提价模式难以持续等发展痛点，近年来，片仔癀也持续尝试产品多元化布局，试图向化妆品和保健品转型，寻找第二增长曲线。

　　片仔癀在2024年半年度业绩快报中指出，半年度利润的增长还得益于化妆品销售收入的显著增长。

　　此前2023年年报也显示，公司化妆品业务收入为7.07亿元，同比增长11.42%，其中皇后牌片仔癀珍珠霜的销售额超过亿元。

　　在做大化妆品的同时，片仔癀也提出做好保健食品，据2023年年报介绍，其5个自有“蓝帽子”产品销售翻番。

　　不过此次交易仅仅是以2.54亿元的溢价交易来换取每年300万现金的分红，片仔癀似乎需要对市场投资者给出更为详尽的解释。