今年上半年半导体市场有所回暖的表现,没能将士兰微从亏损的泥潭中拯救出来。8月19日晚间,士兰微公布的2024年上半年财报显示,该公司继续亏损。在2023年之前,士兰微的盈利情况一直比较稳定,2022年归母净利润超过10亿元,后由于金融资产持续缩水,2023年该公司开始陷入亏损,今年上半年的业绩仍然受此困扰,即便行业回暖也未能改善亏损现状。
不过与去年同期相比,士兰微今年上半年的业绩是有所回升的,营收双位数增长、亏损收窄,只是资本市场的反馈却并不理想,截至8月20日下午收盘,该公司股价跌1.51%至19.6元/股,从2021年的高点到现在,士兰微的股价已经累计跌74%。而接下来,自身研发费用增加和产线建设等造成的成本上涨,以及市场竞争加剧、下游价格战等因素,将继续对士兰微形成盈利挑战。
对外投资遇“滑铁卢”
士兰微财报显示,2024年上半年,该公司实现营业收入52.74亿元,同比增长17.83%。其中,集成电路的营业收入为20.35亿元,较上年同期增长约29%;分立器件产品的营业收入为23.99亿元,较上年同期增长约4%;发光二极管产品的营业收入为4.17亿元,较上年同期增加约33%。
关于营收增长的原因,士兰微在公告中称,是因为公司持续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模块、PIM功率模块、碳化硅功率模块、超结MOSFET 器件、MCU 电路、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度。
尽管营收表现不错,士兰微却未在上半年实现扭亏,其归属于上市公司股东的净利润为﹣2492.4万元。
要知道,同样作为半导体行业的IDM厂商(IDM厂商集芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等多个产业链环节于一身),斯达半导、华润微、扬杰科技今年一季度都处于盈利状态。
通信高级工程师、战略规划专家袁博对《华夏时报》记者表示,今年上半年,半导体行业已经有所回暖,或者说逐步回归正常。“无论是前几年半导体市场供不应求,还是去年半导体市场供大于求导致市场疲软,都是因为疫情和地缘政治因素导致的不正常现象。和去年相比,今年半导体市场已经逐步回归理性。”
半导体行业协会SIA公布的数据显示,2024年二季度全球半导体行业销售额累计达1499亿美元,环比增长6.5%,同比增长18.3%。
袁博强调,士兰微亏损主要还是因持有股票的价值变化导致的。士兰微也在公告中提及了这一点,称其持有的其他非流动金融资产中昱能科技、安路科技股票价格下跌,导致公允价值变动产生的税后净收益为-1.6217 亿元。
2023年以前,士兰微多年都处于盈利状态,但从2023年开始,该公司便开始亏损,亏损原因与今年上半年一致。2023年,士兰微亏损3579万元,公告显示,昱能科技、安路科技股票价格下跌,导致士兰微公允价值变动产生税后净收益-4.5227亿元。
昱能科技、安路科技同属于半导体产业。其中,昱能科技从2022年9月起便一路下跌,从当时最高的517.36元/股下滑至如今的42.75元/股,2024年的股价跌幅达到50%;安路科技今年的股价也缩水了46%。
有分析指出,好在与其他“痴迷”炒股的上市公司高位接盘不同,士兰微持有的两家公司是长期持有,原始投资成本较低,只是体现在统计数据上金额庞大。
相较于去年同期,士兰微今年上半年的亏损额还是减少了不少,去年上半年该公司亏损4122万元。至于亏损额减少的原因,《华夏时报》记者采访了士兰微方面,截至发稿,对方未给出回复。
利润遭多重因素影响
除了金融资产缩水的问题,士兰微的盈利问题也受到自身成本和行业竞争等因素影响。
士兰微在公告中提及,子公司士兰明镓6英寸SiC功率器件芯片生产线尚处于产能爬坡阶段,SiC芯片产出相对较少,资产折旧等固定生产成本相对较高,导致其亏损较大;与此同时,该公司持续加大对模拟电路、功率器件、功率模块等新产品的研发投入,加大汽车级功率模块和新能源功率模块的研发投入,研发费用较去年同期增加34%。
然而,即便6英寸SiC功率器件芯片生产线尚在产能爬坡,士兰微又准备建设8英寸SiC功率器件产线。
今年5月,厦门市人民政府、厦门市海沧区人民政府与士兰微共同签署了《战略合作框架协议》:各方合作在厦门市海沧区建设一条以SiC MOSFET为主要产品的8英寸SiC功率器件芯片制造生产线。该项目分两期建设,项目一期投资规模70亿元,二期投资规模约50亿元,两期建设完成后,将在厦门市海沧区形成8英寸碳化硅功率器件芯片年产72 万片的生产能力。
对于士兰微来说,这无疑对其造成了更大的经济压力。
士兰微还在公告中多次提到了价格下跌的问题,这也是影响该公司利润的原因之一。
士兰微称,由于下游电动汽车、新能源市场竞争加剧,导致部分产品价格下降较快,产品毛利率降低。对此,公司进一步推出更高性能和更优成本的产品,积极扩大市场份额。
袁博就此分析指出,目前智能汽车的毛利率下滑已经是不争的事实,智能汽车竞争加剧的原因有几类:首先是因为燃油车的价格普遍下调和电车的价格竞争加剧;其次是在国家汽车消费补贴逐步取消后,消费者对智能汽车的价格更加敏感;此外在智能汽车功能同质化严重的情况下,价格成为消费者选择的重要因素。
“因此,在整车价格普遍下滑的前提下,为了维持一定的利润,整车企业对汽车的元器件的价格也越来越重视,同时在智能车芯片整体处于供过于求的情况下,成本压力从整车企业传递到了芯片企业,导致了汽车半导体企业不得不降价促销,导致市场回暖缓慢。”袁博说。
好在整个半导体市场正在回暖。袁博预测,未来除非出现突发的不确定因素,全球半导体市场应该趋于稳定,同时由于AI、智能汽车、AI电脑等智能化电子产品需求的驱动,会呈现稳步增长的趋势。