一、重整必要性和合规合理问题： 一个A股最大的造假案，一个民营企业，没有战略性技术含量，可以重整就复活！而所谓的重整没有技术含量，只是一味增发股票变成现金，再把债转股减少负债，没有新的技术新的优质资产，这种重整做法任何公司任何个人都可以做到，如此重整后财务状况良好的公司，拿着账上几十亿继续做老本行，结果至今扣非利润还巨亏，没人被追责没人承担责任，而管理层至今的收入高于贵州茅台的收入。这重整是利好谁？这样做法没部门没人管得了？ 重整过程需要增发是可以理解的，但是，该重整过程居然采取部分股东送股，甚至造假的原大股东得到相当几十亿的股份，那是不可思议的，而送股重整复盘不采用相应除权措施，意味着股权登记当天持有的股东在复牌当天纵然股价跌停，只要能卖出就能获利40%左右，而名义上得到股份的散户实质因为通道问题卖不出。如此不同股同权的送股，造成公司股份变更大，也就是造成现在巨亏经营的康美股价的市值已比两市其他优质中药上市公司还巨大，如此炒作该股，A股谈何价值投资？更甚地是，重整过程面对30亿的优先股，不是按照股票去处理也不是按照债权去重整处理，至少可以谈判打折，但结果是不打折扣地把上市公司30亿元兑付优先股。 如此重整，不是在保护中小股民权益而是在保护谁？

二、重整人过程存在内幕传播，重整后相对大股东同样存在的违规嫌疑。 该股在重整期间，内幕消息传播陆续出自参与重整的不同单位，社会上都有流传。有关部门苦于没有人提供实质证据只已查处之前广药下属企业领导内幕交易；今年春节某最大关联相对大股东年终会议上，该公司领导号召员工买进康美的股票，是为了股价不要破收购价1.73元，还是以为之后的年报可以做盈利还是想提出摘帽申请利好来股票就会涨？不管怎样，做为康美只是广药的股权投资企业而已，既不是广药下属企业，也不是国有控股企业，利用预知的内幕消息去公开号召国有企业员工买进该股票，合适吗？合规吗？近期提出的摘帽是不是也是因为股价跌破了1.73元呢？ 一个上市公司，多少股民在其中尤其之前被造假所欺骗的，影响不止是股民的资产而是影响A股市场的形象和信心。严守上市公司秘密和运行规则是一道不应跨越的红线！相对控股股东，对于上市公司唯一能做好地是让其管理有道利润大增让股票估值合理，而不是想通过资金操作股票！ 该股现在看到的股价其实是送股过，简单说该股现在比较重整前的股价已是要乘以1.45倍左右了，而不是现在看到的股价。另外因为重整过分送股，现在该股的股价市值已超过250亿，一个巨亏的上市公司，纵然现在其利润是10个亿也好，其市值已超过两市绝大数著名品牌中药上市公司，所以有关公司领导只懂投机取巧，而不懂投资的严肃性和可对比性！

三、重整后经营管理能力有限，但应酬社交频繁。 前康美之前能有发展的机遇，是先于市场发展西药和中药饮片，尤其当时因为网络不健全发展了中药城。但是，中药固然重要，不过产业竞争激烈，尤其上述产业没有太大的门槛，所以前康美为了产业再多元化去筹资造假。那时的中药饮片康美在市场竞争力是一流的，体现其管理费用少、市场意识好的特点。现在过来管理康美的人原来在广药下属中药饮片采芝林公司做的，采芝林在中药饮片那时算只是二流。你说究竟企业发展是国企好还是民营企业好呢？企业管理是靠人不是靠体制，是靠提升市场竞争力、减少费用成本，而现在的康美怎样？市场竞争力下降，行业竞争加大，再加上中药饮片陆续要采用集采招标。现在康美面对是原材料中药材涨价、产品价格提升不大，管理人员工资高等劣势。前康美造假期间最辉煌的中药饮片利润也才2000多万，那一半利润还不够现在管理层发工资，大家想想现在公司以后发展能有什么可以支持这庞大费用以及股价要拉升怎样支持这巨大的市值呢？ 更甚，公司的发展中我们只多见到：哪个人去参观去访问公司而这些人跟中药跟企业发展不大相关的，更甚围猎某行业领导，上甘肃下普宁，结果此人前段时间出事赶紧把网页消息删除。企业发展困难可以理解，企业发展有过程可以等待，而接手康美的没有给人看到专注和突出能力，更甚，去年年报通过财务调整没有实质净收入的情况下，居然向各大媒体供稿该公司取得重整后第一个实质的盈利。这些股东这些领导不懂财务知识就算了，上市公司做为公众公司居然也同出一辙。这种管理企业的素质实在堪忧。也许某些性质的企业领导是靠吹牛吹出来的，但是，上市公司是公众公司，容不得做为个人政治资本的宣传工具，我们需要看到的是遵纪守法静下心好好搞经营。两市历史上有个退市企业康得新，之前也是经常报道见了谁谁来访，结果表面风光后终须退市，搞企业要实在不要搞表面文章！

前康美该股原来散户大多是普宁当地的人购买，他们都不懂股票投资，只知道有人透露该股可以买要做到多少钱，游资一般就是在本地和深圳开户，博弈内幕交易操作股票。那是私营企业控股的康美；而重整期间以后有没有内幕交易就心知肚明，想查就一定查得出。现在当地人买康美的股票少了，最多就是有点钱买点认识但不熟悉的股票而已。康美现在这种股本和经营未来，可以说几乎都是没文化没投资意识的散户以及新股民钱不多去参与其中的，况且不少散户以为那是国有企业的就没问题股价就能升？谁告诉你这是国有企业？随告诉你国有企业就不能退市？这股股民想当然的比例太大了。

这里的散户发帖更加奇葩，就连“我的小犬TJGN786DDY”这个之前叫“抄底正当时”发的贴貌似长，都是黏贴乱点评，还有不少观看的。此人上市公司运营管理不懂、国有企业资产管理不懂、财务知识更一窍不通，他说重组股权收购公司经营向好等你敢信吗？从之前该股5、6元就说该股要升到20元，害了不少散户，此人无非就是乱安利好，什么资产置换、股权收购过去几年在乱唱，结果呢？自己觉丢脸就改名了。现在又在乱吹摘帽。摘帽与否还不知道，而且摘帽不是说明公司经营向好，更不是说该公司现在股价炒作市值不离谱，任何股价的拉升要有行业发展预期企业发展实质，你康美有吗？3年内都难看到。纵然之后的经营有了实质盈利，也是正常的不是利好！问题是这几年重整财务状态算好情况下还巨亏，以后的盈利能填补之前亏损吗？能支持几百亿的市值吗？那是绝对不可能的！

另外，原来参与债转股的法人单位（包括前8大股东）现在持股账上成本都是1.7元左右，之前都已提了减值准备了，意味着每次拉升一旦有获利都有抛压的压力；原大股东股票拍卖也要随时抛出；重整后破产企业财产处置专用账户也要随时抛售支付之前没预计的债务等。这种市值离谱、随时都是过亿的套现可能，吧里那些鼓吹该股要上多少，胡扯而已，乱叫乱吹无非要散户不要卖让股价升自己可以减持或解套。 再次强调，摘帽对于该股没有实质性的利好的，今年很多大股本摘帽上市公司股价最后都是下跌，海航控股也是通过重整、摘帽，结果现在接近退市。摘帽炒作完全是传销式炒股而已，大家要懂得止损或止盈的抛售。

有哪个散户能想到该股真正有什么利好可以告诉我，我会告诉你没有实质性的！

该股现在是国资资金联合相对控股，只是当时为了重整成立的一个合伙制企业，这种股权结构说明该股不是国有企业，也不存在大股东资产注入的可能。很多散户无知说ZF重视，那是重整前重视，不是现在可以重视，这企业没有一点拳头产品、技术含量，ZF为什么要重视？现在的相对大股东只是一个没存量资金没资产的空壳股东，哪来的资产注入？

该股不属于广药，只是广药人员替管理，这一点股民要懂！广药是不可能资产注入该股的！广药资产是国有企业，好的优质资产注入康美这种股权结构的企业，国资委第一关就不能通过。康美的重整送股已把该股市值增大股本增大到下一步很多都没可能。简单一句话：康美是临时寄养在广药，广药的财产跟康美是一点都不能交往的！退一万步说，任何一个医药资产置入该股，都没办法支持它现在市值的增大，你去看两市中药上市公司多少好的企业市值比它少很多。一个没有拳头产品没有市场强的竞争力的药材中间商挣差价，居然如此的市值本来就是畸形和不健康！但是，很多散户一直无知在唱什么利好，都是胡扯！可以绝对说，近仅几年该股看不出有支持企业向好能支持现在股价的利好来！

现在该企业就去好好经营不要亏太大就好，等待上市公司存量资金花光了就自然结束。现在该股很多交易还是与广药的关联交易，但是，广药本身也有中药饮片企业，那是真正的国企亲生子，不可能也不应该不顾国有资产去向康美做利益输送。现在康美的经营和生存，管理看不出亮点，产品竞争力看不出提升，不是国有企业也看不到国企的良好做法而是呈现老国企的秉性。

还有一点很多人没关注的是，神农氏（包括广药）投资康美是为了不使原来国有银行信托资产因为破产全部没有，现在重整后，所有国有投资资金神农氏已完成任务了，24年年底这些国资资金就可以减持的，也可以离场的，广药理论上也可以的。炒股看企业经营发展前景，是不造假进入市场竞争的，多少业绩多少市值估值合不合理，都不会因为你大股东是谁就偏离正确的投资判断！

醒醒，投资该股的散户们！两市的股票不少，已脱帽没戴帽更多，去选其他好股做好波段做好止损，学会真正投资股票吧！这种靠忽悠、传销式炒股以及想当然的炒股你以后在这股挣了亏了都不知所以然，更加误解股票就是这样选这样炒的。

社会上有个现象，一个艺术级作品电影观众不多，一个造作没实质性的电影票房大卖。有人不解而有人说出其中的奥秘，毕竟低俗的人多。电影市场如此股市也是吗？