白酒之所以能业绩长虹， 核心靠的是地产经济庞大的造富效应， 当地产经济没落、
当地产经济没落、经济增速开始下行，白酒业绩长虹的两大核心逻辑“涨价”和“高端替代”就会被逐步瓦解。
经销商作为酒企“蓄水池”，在经济下行初期，能够消化酒企节节攀升的产能，让酒企业绩免受经济下行的影响。
但如果经济长期不给力，消费起不来，经销商的库存越积越多，现金流被消耗殆尽，无法再消化高企的酒企产能，寒气就会传导到酒企。
这个大趋势一旦形成，除非经济和消费全面企稳反转，否则白酒很难回到巅峰。
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