“公交”、“游戏”、“社保”，这三个词虽然在生活中常见但似乎毫无关联，不过在信息化的时代中，他们运作运行的背后都需要IT系统的支撑，这就催生出了IT服务的广泛需求，中国软件国际则是国内这个行业的顶尖企业，更是稀缺的华为持股上市公司，下文笔者与大家一起初步了解下这家幕后的龙头企业。
5000亿市场中的隐形龙头
中软国际（00354.HK）成立于2000年，是国内领先的大型综合性软件与信息服务企业。公司设立之初是中国软件（600536.SH）的下属企业，分拆后在2003年于香港创业板上市，之后中国软件将旗下外包业务整合至中软国际（中国软件目前主要从事基础软件开发），并获微软投资入股。2011年，出于中国软件自身业务规划原因，其将中软国际股权出售给联想集团旗下的弘毅投资，作为财务投资者的弘毅已于15年将其持有股权转让给机构投资者。
公司目前核心人物是公司董事局主席、CEO陈宇红，其于1996年加盟中国软件与技术服务股份公司并创建中软赛博（中软国际前身），2000年正式成立中软国际。目前陈宇红持有股权比例为11.01%，是公司第一大股东。此外，华为和微软持有公司股权比例目前均在4%左右。
来源：公司资料
中软国际目前是华为、腾讯最大的IT服务供应商、汇丰全球在中国区制定的唯一全球供应商，从服务收入来看中软国际已是国内IT服务业龙头。而IT服务就是那种你或许平时接触不到，但各行各业都必不可需的行业。当前各类企业早已被信息化包围，如果企业IT部门有某种需求但没有相应的团队编制，这时就需要IT服务企业来满足这样的需求。
来源：公司资料
目前国内大力提倡产业升级，信息化带动效率提升则是其中重要的一点，国内现在IT支出占收入的比例相比领先国家仍有较大的差距，未来一块的支出必然会逐步提升。相关资料显示，IT服务市场已成为中国IT市场增长最快的领域，市场前景广阔，未来我国将继续逐步发展成为全球最大的一个IT服务基地。同时，中投顾问产业研究中心也预计，2017年我国IT服务业市场规模将达到5851亿元，2021年市场规模将达到10393亿元，并且行业集中度将持续提升。受益于这个持续增长的市场，中软国际营收自06年来均保持增长，近5个财年复合增长率35.41%，17年上半年收入达41.5亿，同比增长43.7%。
来源：东方财富CHOICE
从上图中可以注意到中软国际的收入规模与员工数量成正比关系，现公司员工数量已超5万人，这是由IT服务行业的属性决定的。IT服务顾名思义是服务业，目前还主要依靠人去实施，并且业务性质大多属外包项目制，可能有投资者会认为外包行业比较低端，没什么技术含量，但从目前全球领先的印度IT服务企业的经营数据来看，排名前二的塔塔咨询（TCS）和印孚瑟斯（infosys）净利率都超过20%。从另外一点来看，印度的三家IT服务企业员工人数基本都已经超过20万人，笔者刚说过由于项目需要人去实施，IT服务企业规模越大能够获得的项目也就越大，在这一点上是能够体现规模优势的。并且，IT服务企业长期的竞争力还是要看技术水平，更大的规模能够支撑更高的研发能力，这也是IT服务企业规模的重要性的一方面。从中软国际的情况来看，之前其市场主要还是在国内，将来海外市场开拓将会成为重点，而其技术能力目前较全球领先企业仍有差距，这也是未来中软国际的发展方向和上升空间。
来源：公司资料
与华为“同舟共济”的资深合作伙伴
中软国际现有TPG（技术和专业服务集团）和IIG（互联网IT服务集团）两个大事业部。TPG主要与华为、微软、汇丰、腾讯、阿里云、中移动等行业巨人有着全面深入的战略合作，为大客户、大行业提供技术和专业服务，目标是成为立足中国、服务全球、行业领先的全链条信息技术服务供应商。IIG以“解放号”（JointForce）为核心，并针对政府、制造等典型的长尾市场以互联网组织方式构建核心竞争力。简单地说，TPG定位核心市场，IIG定位长尾市场，前者占收入大约在8成，后者2成。
来源：公司资料
先来看TPG业务，华为业务和银行金融业务是TPG的拳头业务，其中华为业务主导了公司TPG业务的收入增长。公司和华为于2009年开始合作，2012年与华为组建的合资公司正式挂牌，2016年2月华为成为中软国际战略股东，现持有4%左右的股权。中软国际目前是华为最大的软件外包供应商，涵盖其所有产品线。华为业务是TPG业务的直接保障，从下图中可以看到，华为业务每年都保持较高增速，并且占收入比例已超50%，直接支撑着TPG业务规模持续上升。
来源：东方财富CHOICE
虽然华为在公司业务的收入集中度较高，但双方合作紧密，风险较低。同时，依靠华为的业务，公司整体经营规模快速上升，在行业内的整体竞争力越来越强，并依靠华为在海外的影响力开始大力拓展全球市场。在之前与印度顶尖企业的竞争中，公司成为汇丰全球中国地区唯一指定的战略合作伙伴，参与汇丰全球部分IT服务业务。公司冀望通过竞争力的不断提升能够与更多国内外的巨头企业形成战略合作关系，持续扩大经营规模。
来源：公司资料
17年7月，中软国际与华为进一步签订公有云领域战略合作协议，成为华为云首家“同舟共济型”合作伙伴，未来双方将在公有云领域展开全方位的战略合作，共享数字化转型成果。华为向公有云拓展是其重大战略举措，而其选择中软国际作为华为软件开发云唯一全面战略合作伙伴也更进一步表明双方将继续携手一起杨帆起航。
来源：公司资料
解放号——IT服务行业的小“阿里”
另一块IIG业务目前主要是一个基于云的IT众包服务平台“解放号”（JointForce），服务长尾客户。公司计划通过该平台以众包的方式整合IT资源，建立IT服务生态圈（IT从业接包方、 IT企业及其他发包方），通过平台进行IT项目供求撮合，在提高行业效率的同时满足各方参与者的需求。
“解放号”已经汇聚超过18万名工程师、3,000多家服务商，20,000多家发包企业，发包金额超过8亿元。同时，产品已由1.0全面升级至2.0，并且自6月底7月初开始由抽佣制转型会员费后，收入出现大幅增涨。
从国内IT服务行业的产业结构来看，厂商众多且行业集中度较低，排名前十的厂商集中度未超过20%，导致行业内人员运行效率较低。解放号平台通过类似“IT服务电商平台”的属性将有效提升行业运行效率，向IT服务的“阿里巴巴”发展。
来源：公司资料
以上就是中软国际的概况参考了，下一部分笔者将结合财务、估值、市场资金等方面进一步探讨公司的前景，欢迎各位订阅财富号继续关注、交流。
