中证智能财讯江西长运（600561）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.15亿元，同比下降5.12%；归母净利润409.85万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2842.64万元，上年同期亏损6318.24万元；经营活动产生的现金流量净额为1.4亿元，同比下降12.65%；报告期内，江西长运基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.46%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3252.49万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1045.29万元。

　　以8月27日收盘价计算，江西长运目前市盈率（TTM）约为-59.34倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为0.78倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.91亿元，同比下降0.41%，环比增长20.93%；归母净利润2736.37万元，同比增长236.93%，环比增长217.62%；扣非净利润164.41万元，同比增长139.99%，环比增长105.47%。

　　半年报显示，公司主营业务为道路旅客运输与道路货运。

　　2024年上半年，公司毛利率为-2.84%，同比上升3.68个百分点；净利率为1.36%，较上年同期上升6.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为1.22%，同比上升0.23个百分点，环比上升8.96个百分点；净利率为8.82%，较上年同期上升5.81个百分点，较上一季度上升16.48个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.46%，较上年同期增长3.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%，较上年同期增长0.73个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.40亿元，同比下降12.65%；筹资活动现金流净额2.05亿元，同比增加2.94亿元；投资活动现金流净额-6996.10万元，上年同期为-7949.72万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1927.60万元，相比上年同期下降76.51%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为161.14%，净现比为3415.84%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.10次，公司位居同行业9/33）；固定资产周转率为0.33次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.80次，公司位居同行业24/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.98次、20.35次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.67亿元，较上年同期减少1210.68万元；期间费用率为23.32%，较上年同期下降0.41个百分点。其中，销售费用同比下降13.89%，管理费用同比下降6.1%，财务费用同比下降8.12%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期公司整车销售业务量减少；管理费用的变动主要因为公司强化费用管控；财务费用的变动主要因为本期利息支出减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加114.85%，占公司总资产比重上升5.29个百分点；固定资产较上年末减少1.09%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；无形资产较上年末减少1.72%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；投资性房地产较上年末减少1.76%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加16.37%，占公司总资产比重上升3.53个百分点；应付票据较上年末减少55.54%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.03%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；租赁负债较上年末增加10.58%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3647.31万元，占净资产的4.01%，较上年末增加70.11万元。其中，存货跌价准备为340.7万元，计提比例为8.54%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为75.52%，相比上年末上升1.37个百分点；有息资产负债率为37.26%，相比上年末上升3.84个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.29，速动比率为0.28。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈建立、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上，王行宙、原俊锋持股有所上升，胡祖平、党代玲持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.46万户，较一季度末增长了608户，增幅4.35%；户均持股市值由一季度末的9.90万元下降至7.10万元，降幅为28.28%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。