中证智能财讯京能电力(600578)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入162.70亿元,同比增长8.42%;归母净利润9.13亿元,同比增长147.98%;扣非净利润9.00亿元,同比增长155.26%;经营活动产生的现金流量净额为22.62亿元,上年同期为-4702.72万元;报告期内,京能电力基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为3.77%。
公告称,公司营业收入变化主要由于同比增加的主要原因是报告期电量同比上升。
以8月26日收盘价计算,京能电力目前市盈率(TTM)约为15.05倍,市净率(LF)约为0.77倍,市销率(TTM)约为0.63倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入71.56亿元,同比增长11.29%,环比下降21.49%;归母净利润4.45亿元,同比增长1234.82%,环比下降5.12%;扣非净利润4.36亿元,同比增长1127.91%,环比下降6.06%。
资料显示,公司主营生产、销售电力热力产品、电力设备运行,发电设备检测、修理、脱硫石膏销售等。
2024年上半年,公司毛利率为10.75%,同比上升3.47个百分点;净利率为7.01%,较上年同期上升4.55个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.13%,同比上升6.68个百分点,环比上升0.69个百分点;净利率为8.05%,较上年同期上升9.91个百分点,较上一季度上升1.85个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.77%,较上年同期增长2.37个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.29%,较上年同期增长0.99个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为22.62亿元,同比增加23.09亿元;筹资活动现金流净额-13.97亿元,同比减少23.70亿元;投资活动现金流净额-14.76亿元,上年同期为-18.93亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为18.85亿元,上年同期为-44.56亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为114.71%,净现比为247.63%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业21/28);固定资产周转率为0.31次,上年同期为0.31次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业21/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.35次、9.38次。
2024年上半年,公司期间费用为10.97亿元,较上年同期增加2052.49万元;但期间费用率为6.74%,较上年同期下降0.43个百分点。其中,销售费用同比增长66.83%,管理费用同比增长5.38%,研发费用同比增长333.85%,财务费用同比下降6.02%。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加33.51%,占公司总资产比重上升1.41个百分点;固定资产较上年末减少0.54%,占公司总资产比重下降1.07个百分点;预付款项较上年末增加76.14%,占公司总资产比重上升0.88个百分点;其他非流动资产较上年末减少26.46%,占公司总资产比重下降0.86个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少9.53%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加204.86%,占公司总资产比重上升0.94个百分点;长期应付款合计较上年末增加13.95%,占公司总资产比重上升0.52个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少8.52%,占公司总资产比重下降0.48个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为17.17亿元,占净资产的6.19%,较上年末增加3.37亿元。其中,存货跌价准备为387.86万元,计提比例为0.23%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为62.93%,相比上年末下降0.62个百分点;有息资产负债率为44.46%,相比上年末下降2.08个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.57,速动比率为0.49。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,哈尔滨市道里区慈善基金会持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6.08万户,较一季度末下降了599户,降幅0.97%;户均持股市值由一季度末的36.61万元下降至35.65万元,降幅为2.62%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。