北大荒（600598）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入30.99亿元，同比增长5.69%；归母净利润9.84亿元，同比增长2.41%；扣非净利润9.8亿元，同比增长2.23%；经营活动产生的现金流量净额为37亿元，同比增长5.94%；报告期内，北大荒基本每股收益为0.553元，加权平均净资产收益率为12.51%。
公告称，公司营业收入变化主要由于土地承包费收入、农产品收入同比增加形成。
以8月28日收盘价计算，北大荒目前市盈率（TTM）约为21.34倍，市净率（LF）约为3.01倍，市销率（TTM）约为4.45倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入21.42亿元，同比增长3.77%，环比增长124.05%；归母净利润4.29亿元，同比增长0.90%，环比下降22.69%；扣非净利润4.27亿元，同比增长0.92%，环比下降22.69%。
资料显示，公司主要从事耕地发包经营；谷物、豆类、油料等作物的种植及销售；农业技术开发、技术咨询、技术服务及技术转让；信息处理和储存支持服务；仓储服务；房地产开发经营；食品生产经营；粮食收购；肥料制造及销售（仅限分支机构经营）；牲畜饲养等。
2024年上半年，公司毛利率为37.57%，同比下降0.21个百分点；净利率为31.62%，较上年同期下降0.85个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.97%，同比下降0.83个百分点，环比下降44.09个百分点；净利率为19.92%，较上年同期下降0.39个百分点，较上一季度下降37.92个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为12.51%，较上年同期下降0.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为12.07%，较上年同期增长0.12个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为37.00亿元，同比增长5.94%；筹资活动现金流净额-7.92亿元，同比减少4448.09万元；投资活动现金流净额-10.40亿元，上年同期为9972.71万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为25.82亿元，相比上年同期下降26.30%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为195.24%，净现比为376.15%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业6/21）；固定资产周转率为0.87次，上年同期为0.90次（2023年上半年行业平均值为1.27次，公司位居同行业14/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为438.21次、9.29次。
2024年上半年，公司期间费用为1.83亿元，较上年同期增加4329.04万元；期间费用率为5.91%，较上年同期上升1.14个百分点。其中，销售费用同比增长74.9%，管理费用同比增长2.84%，研发费用同比增长5.6%，财务费用由去年同期的-1.06亿元变为-8040.22万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为农业分公司农产品经营规模扩大形成人员薪酬、投入资产折旧等费用同比增加导致；管理费用的变动主要因为本年度受政策性因素影响医疗保险基数和费率双增长，企业承担的医疗保险同比增加形成；财务费用的变动主要因为定期存款及协定存款利息收入冲减财务费用同比减少形成；研发费用的变动主要因为农业分公司加大农业科研投入，费用支出同比增加形成。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.26%，占公司总资产比重下降11.31个百分点；货币资金较上年末增加78.72%，占公司总资产比重上升9.42个百分点；交易性金融资产较上年末增加100.75%，占公司总资产比重上升5.88个百分点；存货较上年末减少29.85%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加56995.34%，占公司总资产比重上升19.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加99.26%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；应付账款较上年末减少62.28%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应付职工薪酬较上年末增加4.19%，占公司总资产比重下降1.47个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.72亿元，占净资产的2.23%，较上年末减少7306.43万元。其中，存货跌价准备为3508.28万元，计提比例为16.97%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.13%，相比上年末上升19.05个百分点；有息资产负债率为0.35%，相比上年末下降0.08个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.70，速动比率为1.66。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一二零一组合，取代了一季度末的山东三同优品网络科技有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、李侨持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金、郑元然持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.96万户，较一季度末下降了1.26万户，降幅11.19%；户均持股市值由一季度末的19.51万元上升至22.28万元，增幅为14.20%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
