10月29日，青岛啤酒披露了一份“旺季不旺”的2024年三季报。该公司今年前三季度实现营业收入289.59亿元，同比下降6.52%；实现归母净利润49.9亿元，同比增长1.67%。其中，第三季度实现营业收入88.91亿元，同比下降5.28%；归母净利润13.48亿元，同比下降9.03%。

　　截至今年上半年，青岛啤酒已经出现了增利不增收的情况。2024年上半年，该公司实现营业收入200.68亿元，同比下降7.06%；实现归母净利润36.42亿元，同比增长6.31%。青岛啤酒对这一情况作出的解释是，报告期内受销量影响使得营业收入减少。

　　寻求增长空间更难了，是啤酒企业在今年普遍面对的问题。目前各企业三季报尚未披露完全，就半年报数据来看，中国啤酒市场五大啤酒企业中，份额前三的华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太中国区上半年销量都出现了下滑，分别同比下滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　今年第三季度，欧洲杯足球赛、巴黎奥运会接连举办，大型运动赛事通常是啤酒消费市场的催化剂，然而，啤酒行业情况表现并未反映出市场利好。

　　国家统计局最新数据显示，2024年1-9月，中国规模以上企业累计啤酒产量2930.2万千升，同比下降1.5%，其中，第三季度单季啤酒产量1007.5万千升，同比减少5.3%。

　　从最新公布的第三季度业绩数据可以看出，青岛啤酒在本应有所作为的7-9月，出现了营收与净利润的双降，这也进一步拖累了其全年整体业绩。

　　值得注意的是，青岛啤酒的营收下降从去年第三季度已经有所显现。财报数据显示，2023年第三季度，该公司实现营收93.86亿元，同比减少4.58%；实现归母净利润14.82亿元，同比增长4.75%。这意味着在去年同期业绩基数不高的情况下，青岛啤酒仍然未能打赢翻身仗。

　　在三季报中，青岛啤酒提到了国内啤酒市场消费低迷的形势，该公司将重点放在推动产品创新和结构优化升级，同时该公司加大了市场销售费用投入和市场推广力度。在半年报中，青岛啤酒提到了多款为适应高端化、多样化、个性化而陆续推出的产品，包括尼卡希白啤、全麦奥古特A6和奥古特A3、无醇白啤等。

　　以最新公布的数据来检验其高端化成果，青岛啤酒暂未凭借高端产品提振销量。分产品看，2024年前三季度，该公司累计实现产品销量678.5万千升，其中主品牌青岛啤酒实现产品销量383.5万千升，中高端以上产品实现销量277.9万千升。

　　今年前三季度青岛主品牌销量同比下降4.15%，其中，中高端以上产品销量同比下降4.54%；其他品牌销量受到中低端市场容量收缩、公司主动调整产品结构的影响，同比下滑6.34%。均价方面，第三季度千升酒收入同比下降0.18%，反映出其产品结构欠佳。

　　此外，第三季度单季，青岛啤酒销售费用率同比增长2.4个百分点，主要由于该公司加大促销及市场推广力度以应对需求低迷形势。该公司第三季度毛利率同比增长1.2个百分点，则主要受益于今年原材料成本下行。

　　展望未来，啤酒行业仍需等待。国信证券研报分析认为，今年啤酒行业面临消费需求低迷的考验，且餐饮、夜场等消费场景缺失给啤酒企业的高端化进程形成阻力，静待后续政策发力后需求逐步回暖。