2024年一季度：本报告期，广汇物流股份有限公司实现营业收入9.88亿元，同比增长 44.44%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.06 亿元，同比增长20.65%；实现归属于上市公司 扣除非经常性损益的净利润1.74亿元，同比增长28.04%；其中，能源物流服务收入6.47亿元， 同比增长136.01%，在收入结构中占比从2023年的29.34%提升至65.52%。公司总资产240.80亿 元，归属于上市公司股东的净资产67.16亿元。（现在的市值58.08亿）

首先要预测公司业绩，尽管公司没有公布半年报快报，但是相关的数据还是有的，比如业绩对赌补偿已经进账7.7亿。2023年年报美居物流园拆迁停工停产拖欠补偿款1.67亿，2024年还有一份停工、停产补偿款1.67亿，这两笔补偿款，在上半年能进多少，不能确定。补偿款跟一般的收入不一样，它没有获取收入的成本，交税后就是利润。2023年报房地产7个项目的待结转面积，比如(成都蜀信24874平方米、御景中天55907平方米......）是什么意思，就是已经销售出去，没有收到全款的房屋面积。

截止2023年底每股净资产5.46元。现在股价是4.73元正常吗？上半年业绩预计10亿左右，公布半年报后，证券公司、基金公司都有专门的人读财报。媒体也会发现股票严重低估进行报道。会有新的金融机构进入，股价怎么能会不涨。只有多个机构投资者竞争的，这只股票恶意做空的几率才会变小。

提高自己的分析力，我喜欢读招股说明书。就像读一本知识书一样，几百页招股书读完后，你可以从中了解到很多知识。尤其是已经被市场认可非常成功的企业，回过头来读效果更好。这样当初写的东西，已经被市场验证过了，里面的内容是真实的。其次是读《2023年年度报告的信息披露监管工作函》这类的东西，上市公司回答监管当局的提问，你能够读到年报里不会出现的细节。专家的提问，往往能够问到要害处。

2024年上半年铁路运输量1000万吨，超过去年全年。是从新闻报道中来的。关注上市公司挣钱才是硬道理。我深深地相信，估值是成功投资的最关键因素。而散户只是盯着股价去判断公司，其实他们只是关心价格的波动。

股价比净资产低很多了。为什么还要卖股票，难到半个月就等不了吗？大家老是问，公布回购方案了，为什么不回购股份。业绩静默期：依据《上市规则》第10.06(2)(e)条、附录十第A项，年报刊发前60日内，半年报/季报之前30日内，上市公司不得进行回购或融资活动、控股股东、董事不得增持或减持上市公司股份。又有人拿出新的规定，说改成十天了。如果是这样的话，备案时候上海交易所会有批示，在半年报公布后才能买。就是上海交易所没有批示，上市公司高官也不敢买。

业绩静默期的来历是2000年美国证交会出台《公平披露规则》静止传播内幕信息。上市公司在这个时间段买股票，就是利用内幕信息进行交易。《公平披露规则》的内容非常简单，如果上市公司想要公布可能导致市场行情变化的信息，就必须在同一时间对所有的人公开这一信息。广汇物流的管理层有影响导致市场行情变化的信息没有在7月15日前公布，那它的回购只能在8月31日后进行。

有一点要提醒大家，由于半年报的快报不属于强制披露的范畴，是自愿披露。没有公布快报，就理解预估上半年业绩比去年同期没有超过50%指标是错误的。

2023年报分季度主要财务数据， 单位：元，币种人民币

第一季度 营业收入684,053,637.20 净利润170,610,971.60第二季度 营业收入430,609,281.65净利润50884443.77

 现在大家都没有读信息的习惯，更谈不上分析。2024年日常关联交易公告，今年有笔支出道路服务费2亿，说明现在从淖毛湖到甘肃的柳沟的运煤任务广汇能源也交给广汇物流去做了。2024年1月17日广汇物流股份有限公司关于预计公司2024年度日常关联交易的公告：广汇物流为广汇能源以及下属公司提供公路运输、铁路运输、综合能源服务费等48亿。

2024年7月26日的公告，显示投票回购前的十大股东情况，真的金融机构很少只有三家，国信证券买的最多，也只有984万股。

2024年7月31日公布用自有资金2亿元——4亿元在二级市场回购股份，回购股票就等于分红。2024年8月31日就要公布半年报了，业绩会非常靓丽。本次回购计划是彰显公司对未来发展前景的坚定信心以及对公司价值的高度认可，是基于对公司长期可持续发展和价值增长的考虑。本次回购的股份将全部注销，有利于维护公司市值、提升每股收益，进一步提高公司股东的投资回报，树立良好的资本市场形象。

回购反映公司股价被严重低估，回购对大股东最为有力。中小投资者绝大多数都是短线投资者，他们更关心的是上涨。大股东不能随便买卖股票，增持或减持都要发公告。他的回报主要是分红，当然业绩好了市值也会上去，对它的股票质押融资提供便利。注销股票是用上市公司的钱，提升的是大股东的持股比例。这次回购的比例很大。2024半年公布后，股价应当会有大幅度的上涨。最近连续几天又有机构恶意做空的股票。他们的动机，就等着有人抬轿子。

公司股票打压到了这个价位，不管谁当大股东都是想回购。截止2024年3月31日，大股东控制46.6%的股权。上次回购专户的未分配的股权也已经注销，注销后的比率关系。等待2024年中报才能显示出来。回购股份并注销，对大股东最有利，它的持股比率会上升。

如果2024年7月15日前公布预增公告。马上就会引起股票巨幅上涨。要想在低价位回购是不可能的。能拿出近四亿资金回购了，说明公司二季度挣了大钱。上半年铁路运输煤炭只有1000万吨，能源物流加起来净利润不到4亿，剩下的净利润是来自房地产和补偿款产生的净利润。

截至2024年5月31日，广汇物流已收到广汇置业支付的全部当期应付业绩补偿款2.12亿元，收到广汇能源支付的全部当期应付业绩补偿款5.61亿元。超7.7亿元的业绩补偿顺利兑现。2023年拖欠停产停工补偿1.67亿。2024年还有停产停工补偿1.67亿，交税后才能计算净利润。

但是，公司要用钱的地方实在太多。建设三个能源基地，修复线，敦红线，将淖铁路修快装设备和支线。所有这些都需要大量资金投入。另外还有要支付收购红淖铁路的收购款。上半年业绩是多少，神秘点大家猜。快报没有等了，等来的是回购公告。一般的企业首先要考虑的是经营，市场不可预测东西很多，保持必要的现金是不要的。回购更多表示公司后续有更多的净利润，足够支撑它发展需要的资金。现在卖股票的只能说是天下头号大傻瓜。

上半年，红柳河至淖毛湖铁路货运量突破1000万吨，超去年全年运量。下半年净利润比上半年还要高，主要是公司所在房地产的区域，房地产的营销环境大幅度地改善。下半年的煤炭运输量要成倍增长。全年业绩超过20亿的公司，截至7月3日，红柳河至淖毛湖铁路电气化工程施工完成，经相关部门评估后投入运营。从单轨运行看制约运输能力的瓶颈彻底解决了。

在电气化建设前，红淖铁路使用的是内燃机作为动力源牵引列车，而兰新铁路和今年通车的将淖铁路，均实现了电气化运营。“列车进入红淖铁路后，需要在电力机车和内燃机车之间经过两次摘头换挂，耗时1个多小时。”

红淖铁路电气化工程完工并投用后，不仅绿色低碳，还将有效提高运输能力和速度。届时红淖铁路年运能将由现在的4000万吨提高至6000万吨，列车时速从60公里提高至80公里，全程运行时间将缩短近2个小时。

要预测广汇物流2024年半年报的业绩，需要从《2023年年度报告的信息披露监管工作函》找到有关数据。房地产方面，公司2023年结转收入项目主要为四川蜀信（项目地点成都，毛利率55.79%）及御景中天（项目地点乌鲁木齐，毛利率20.41%），上述两个项目的收入占公司2023年结转地产收入总额的96.78%。其中四川蜀信为31.78%，御景中天65%。2023年年报第21页有存量房的信息。7个项目只有2个存量房较多，来自乌鲁木齐房地产价格信息，御景中天所在天山区的房价从2023年底每平方米7580元，到2024年1月每平方米10090元。广汇御锦城销售均价是11000元，在天山区销售欢迎程度排名第3位。

2024年4月份，成都房地产全面取消限购，企业自主销售，它的存量房是公司最大的。政策变动对公司存量房产影响是巨大的。

红淖铁路运价，2024年前执行的始发运价（不含税价，元/吨公里）0.2064元，2024年后执行的始发运价（不含税价，元/吨公里）0.2294元。

铁路运输方面：根据乌铁局数据显示，2024年1-5月，新疆铁路疆煤外运量达3505.3万吨，同比增长49.4%，“疆煤外运”战略正快速落地。红淖铁路充分利用“疆煤外运”战略契机，持续优化生产运输布局，不断加强运输组织，提高煤炭发运效率。加之将淖铁路于2024年1月15日正式开通，“将-淖-红”铁路（将军庙-淖毛湖—红柳河）全线贯通，将哈密地区和准东地区的煤炭资源有效串联，为沿线煤炭资源出疆提供了更加便捷的通道，从源头上对公司整体的运量增长提供了新动能。截至2024年6月20日，红淖铁路业务口径运量（含过货量）936万吨，同比增长187%，已超2023年度全年运量。

通过对比红淖铁路2024年1月至4月和2023年同期主要财务及经营数据可看出将淖铁路正式开通运营以来，对运量增长提供了新动能。2024年1月至4月收入实现68,251.02万元，较2023年同期增长191.11%；2024年1月至4月完成运量676.25万吨，较2023 年同期增长222.38%；将淖铁路开通后红淖铁路整体运量及收入大幅增长。
   2023年1月至4月，红淖铁路实际平均杂费价格为40元/吨（含税价格）；2024年1月至4月，红淖铁路实际平均杂费48.77元/吨（含税价格）；2024年1月至4月，红淖铁路平均杂费较2023年同期上涨21.93%。

红淖铁路预计 2024 年 6 月完成电气化升级改造，装车组织得到优化，运行效率提高的同时运行成本将有所下降。电气化升级后，红淖铁路将节省以往由于内燃机车与电气化机车进行换车的作业时间，使得装车组织得到进一步优化，提高运行效率。电气化升级后，电气化机车的使用成本较以往的内燃机车的使用成本将大幅度降低从而提高经济效益。

综上，红淖铁路在将淖铁路开通以及新疆煤炭优质产能加速释放的外部因素下，运量大幅增长，经营情况逐步好转；内部因素方面红淖铁路根据市场情况可自主定价，对比周边铁路收费情况，收入未来仍有上涨空间；红淖铁路已完成无缝化升级改造，实现降本增效；2024 年 6 月红淖铁路电气化开通将进一步提升运力及降低运行成本。

广汇能源(600256)6月23日晚间公告，公司于近日收到新疆维吾尔自治区应急管理厅下发的《关于核定伊吾广汇矿业有限公司白石湖露天煤矿生产能力的复函》。复函要点内容如下：经现场核查，伊吾广汇矿业有限公司所属白石湖露天煤矿符合生产能力核增条件。经研究决定，同意白石湖露天煤矿生产能力由1800万吨/年核增至3500万吨/年。还有马朗煤矿产能1000万吨。因此今年红淖铁路运输量接近4000万吨。产能的提升没有那么快，主要是将淖铁路的过货量。

2024 年 7 月大秦线生产经营数据简报

2024年7月，公司核心经营资产大秦线货物运输量完成3016万吨，同比减少18.35%。日均运量97.29万吨。大秦线日均开行重车60.8列，其中：日均开行2万吨列车47.6列。2024年1-7月，大秦线累计完成货物运输量22308万吨，同比减少8.76%。

从2019年开始，新疆煤炭潜力开始快速释放。产能在五年时间中保持了两位数增长，从2018年的1.9亿吨增长至2023年的4.13亿吨。

这一增速还在持续，2024年上半年新疆规模以上工业原煤产量2.4亿吨，同比增长13.4%。按照自治区政府的规划，到2025年新疆地区预计达成年产能4.6亿吨以上、产量4亿吨以上的总量任务。

山西、内蒙古、陕西、新疆是中国煤炭的四大产区。其中，新疆煤炭资源量位居全国第一，新疆的煤炭资源预测储量为2.19万亿吨，占全国煤炭资源预测储量的40.6%。但此前受限于开采能力、运输能力等，新疆煤产量增长缓慢，煤炭产能远低于其他三大煤产区。

在中东部省份、西南省份的煤炭产量陆续达峰甚至减少的背景下，加速中的新疆煤产能不仅承担了中国能源安全保障的重任，也在牵引着煤化工等相关产业的重心转移，改变着中国能源版图的布局。