中证智能财讯国脉文化（600640）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.85亿元，同比下降32.07%；归母净利润520.06万元，同比扭亏；扣非净利润亏损3386.62万元，上年同期亏损1.30亿元；经营活动产生的现金流量净额为4.45亿元，上年同期为-3303.33万元；报告期内，国脉文化基本每股收益为0.0065元，加权平均净资产收益率为0.13%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.02元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为3906.68万元，其中除持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2869.18万元。
以4月25日收盘价计算，国脉文化目前市盈率（TTM）约为1855.9倍，市净率（LF）约为2.44倍，市销率（TTM）约为4.05倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，国脉文化近三年营业总收入复合增长率为-18.77%，在营销代理行业已披露2023年数据的15家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-20.40%，排名9/15。
分产品来看，2023年公司主营业务中，数字内容收入9.45亿元，占营业收入的39.61%；酒店运营收入6.60亿元，同比增长98.89%，占营业收入的27.68%；数智应用收入4.37亿元，占营业收入的18.33%。
截至2023年末，公司员工总数为1814人，人均创收131.47万元，人均创利0.29万元，人均薪酬22.91万元，较上年同期分别变化-24.88%、102.88%、15.90%。
2023年，公司毛利率为13.94%，同比上升6.39个百分点；净利率为0.54%，较上年同期上升6.42个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.61%，同比上升4.55个百分点，环比上升1.47个百分点；净利率为-3.64%，较上年同期上升11.55个百分点，较上一季度下降1.65个百分点。
分产品看，数字内容、酒店运营、数智应用2023年毛利率分别为5.66%、19.74%、6.33%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.84亿元，占总销售金额比例为32.88%，公司前五名供应商合计采购金额4.58亿元，占年度采购总额比例为25.27%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.13%，较上年同期增长5.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.16%，较上年同期增长6.29个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.45亿元，同比增加4.78亿元；筹资活动现金流净额-6071.33万元，同比减少8869.68万元；投资活动现金流净额1509.69万元，上年同期为-4.46亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.09亿元，上年同期为-9.74亿元。
2023年，公司营业收入现金比为186.22%，净现比为8564.99%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为1.13次，公司位居同行业19/27）；固定资产周转率为4.31次，上年同期为5.67次（2022年行业平均值为223.16次，公司位居同行业25/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.38次、189.85次。
2023年，公司期间费用为3.01亿元，较上年同期减少1.13亿元；但期间费用率为12.64%，较上年同期上升0.83个百分点。其中，销售费用同比下降67.88%，管理费用同比下降7.92%，研发费用同比下降27.94%，财务费用由去年同期的-8705.62万元变为-9561.12万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司债权投资合计较上年末增加73.90%，占公司总资产比重上升12.28个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少51.13%，占公司总资产比重下降10.99个百分点；货币资金较上年末增加42.09%，占公司总资产比重上升7.51个百分点；应收账款较上年末减少20.72%，占公司总资产比重下降2.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少9.14%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；合同负债较上年末增加21.40%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加23.16%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应付职工薪酬较上年末增加16.07%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1058.16万元，占净资产的0.27%，较上年末减少45.81万元。其中，存货跌价准备为279.28万元，计提比例为20.88%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.06亿元，同比下降27.94%；研发投入占营业收入比例为4.45%，相比上年同期上升0.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.14%，相比上年末下降0.96个百分点；有息资产负债率为0.12%，相比上年末下降0.80个百分点。
2023年，公司流动比率为2.73，速动比率为2.71。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、李强，取代了三季度末的广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金、黄明嵩。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、金政辉、京福资产管理有限公司-京福多策略私募基金1号持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.87万户，较三季度末下降了2102户，降幅6.83%；户均持股市值由三季度末的26.64万元上升至31.81万元，增幅为19.41%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
