中证智能财讯南宁百货（600712）8月10日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.87亿元，同比下降15.97%；归母净利润241.88万元，同比扭亏；扣非净利润亏损308.67万元，上年同期亏损1135.90万元；经营活动产生的现金流量净额为-5364.88万元，上年同期为5163.91万元；报告期内，南宁百货基本每股收益为0.0044元，加权平均净资产收益率为0.29%。
公告称，公司营业收入变化主要由于经济下行，购买力下降，网购分流等因素影响。
报告期内，公司合计非经常性损益为550.54万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为563.88万元。
以8月9日收盘价计算，南宁百货目前市盈率（TTM）约为97.29倍，市净率（LF）约为2.38倍，市销率（TTM）约为3.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.33亿元，同比下降29.20%，环比下降14.24%；归母净利润25.01万元，同比增长104.01%，环比下降88.47%；扣非净利润37.03万元，同比增长105.72%，环比增长110.71%。
资料显示，南宁百货位于广西壮族自治区首府南宁市，主要从事商业零售业务，目前开设有12家实体门店，在南宁市、贺州市等广西部分市县，综合实力位列广西商业前列，是广西一家荣获国家商务部评选的“中华老字号”商店、“全国金鼎百货店”、广西首批“电子商务示范企业”三项荣誉称号的上市商业企业。主要经营业态为百货、家电、超市、汽车、电子商务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，百货业态（含家电、团购）收入1.89亿元，占营业收入的65.83%；租赁、促销服务费等其他业务收入3719.18万元，占营业收入的12.95%；超市业态收入3537.34万元，占营业收入的12.32%；汽车业态收入2553.63万元，占营业收入的8.89%。
2024年上半年，公司毛利率为31.44%，同比上升3.94个百分点；净利率为0.84%，较上年同期上升3.96个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.53%，同比上升5.91个百分点，环比上升0.16个百分点；净利率为0.19%，较上年同期上升3.52个百分点，较上一季度下降1.21个百分点。
分产品来看，百货业态（含家电、团购）、租赁、促销服务费等其他业务、超市业态、汽车业态2024年毛利率分别为24.95%、91.59%、17.17%、11.76%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.29%，较上年同期增长1.60个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.64%，较上年同期增长1.17个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5364.88万元，同比减少1.05亿元；筹资活动现金流净额2706.79万元，同比增加1.00亿元；投资活动现金流净额-1997.67万元，上年同期为17.92万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9726.47万元，上年同期为5389.79万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为164.74%，净现比为-2218.01%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.12次，公司位居同行业5/23）；固定资产周转率为0.35次，上年同期为0.40次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业18/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.93次、1.98次。
2024年上半年，公司期间费用为9127.94万元，较上年同期减少659.68万元；但期间费用率为31.79%，较上年同期上升3.15个百分点。其中，销售费用同比下降18.01%，管理费用同比增长2.02%，财务费用同比下降8.07%。
资料显示，销售费用的变动主要因为经营人员工资和运杂费同比减少；管理费用的变动主要因为根据《企业会计准则》原在管理费用列支的联营、租赁业务应承担的租金、折旧、长期待摊费用等，重分类到营业成本列报的金额同比减少；财务费用的变动主要因为本期银行贷款利息支出同比减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少38.93%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；固定资产较上年末减少2.01%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；预付款项较上年末增加23.11%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；长期应收款较上年末增加1.44%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加402.76%，占公司总资产比重上升5.29个百分点；应付账款较上年末减少30.07%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；应付票据较上年末减少28.32%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；短期借款较上年末增加27.62%，占公司总资产比重上升2.18个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9773.07万元，占净资产的11.76%，较上年末减少332.25万元。其中，存货跌价准备为72.44万元，计提比例为0.74%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.49%，相比上年末下降3.61个百分点；有息资产负债率为14.82%，相比上年末上升1.97个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.52，速动比率为0.35。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南宁产业投资集团有限责任公司、广西产投资本运营集团有限公司、陈晓彬，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信里昂资产管理有限公司-客户资金、石双。在具体持股比例上，马秉珠、龚雪莲持股有所上升，南宁市富天投资有限公司、汪燕持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.5万户，较一季度末下降了606户，降幅1.70%；户均持股市值由一季度末的6.25万元下降至5.46万元，降幅为12.64%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
